//? 熱點聚焦? //
1、中美經(jīng)貿(mào)高層會談5月10日至11日在瑞士日內(nèi)瓦舉行。中美經(jīng)貿(mào)中方牽頭人、國務(wù)院副總理何立峰在出席中方代表團舉行的新聞發(fā)布會時表示，此次中美經(jīng)貿(mào)高層會談坦誠、深入、具有建設(shè)性，達成重要共識，并取得實質(zhì)性進展。雙方一致同意建立中美經(jīng)貿(mào)磋商機制。中美雙方將盡快敲定相關(guān)細節(jié)，并將于5月12日發(fā)布會談達成的聯(lián)合聲明。何立峰說，在當前形勢下，本次會談受到國際社會高度關(guān)注。經(jīng)過中美雙方的共同努力，會談富有成效，邁出了通過平等對話協(xié)商解決分歧的重要一步，為進一步彌合分歧和深化合作打下了基礎(chǔ)、創(chuàng)造了條件。
2、我國有27座城市2024年的地區(qū)生產(chǎn)總值超過1萬億元，被稱為“萬億之城”。近期，這些城市的統(tǒng)計部門公布了一季度經(jīng)濟運行情況，其中8城市地區(qū)生產(chǎn)總值增速為6%及以上，18城市為5.4%及以上，多數(shù)跑贏5.4%的一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增速“大盤”。
3、乘聯(lián)分會數(shù)據(jù)顯示，4月全國乘用車市場零售175.5萬輛，同比增長14.5%，處于歷年4月零售歷史高位；4月新能源乘用車出口18.9萬輛，同比增44.2%。乘聯(lián)分會表示，中國汽車出口美國占比微乎其微，尤其是自主品牌完全沒有在美國銷售，因此中國生產(chǎn)的自主品牌汽車不會受到美國加關(guān)稅的影響；目前我國在俄羅斯市場的自主銷量份額仍保持在55%的高位，出口減量壓力不太大。
4、金科股份司法重整取得重要階段性成果，正式進入執(zhí)行環(huán)節(jié)。在經(jīng)歷3年多財務(wù)困境與市場挑戰(zhàn)后，金科股份即將成為中國第一個司法重整成功的大型上市房企。
// ?國內(nèi)宏觀? //
1、外交部發(fā)言人宣布，經(jīng)中拉雙方共同商定，中國—拉美和加勒比國家共同體論壇第四屆部長級會議將于5月13日在北京舉行，國家主席習(xí)近平將出席會議開幕式并發(fā)表重要講話。會議將通過《北京宣言》和共同行動計劃兩份成果文件。外交部表示，中方愿同拉美國家加強溝通和協(xié)調(diào)，共同努力維護多邊主義，維護多邊貿(mào)易體制。
2、自2022年末以來，全國已有超30個?。ㄊ校┰圏c現(xiàn)房銷售及出臺相關(guān)支持政策，現(xiàn)房銷售在市場中的占比正逐步提升。據(jù)國家統(tǒng)計局，2024年，我國現(xiàn)房銷售面積約3億平方米，同比增長19.1%，現(xiàn)房銷售面積占比已達30.84%。業(yè)內(nèi)指出，現(xiàn)房銷售是房地產(chǎn)增量市場未來的大趨勢，也是重塑房地產(chǎn)行業(yè)格局，推動房企向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型的重要舉措之一。
3、北京發(fā)布《2025年北京市住房發(fā)展年度計劃》，明確住房發(fā)展年度目標和重點任務(wù)，提出優(yōu)化住房用地供應(yīng)，堅持以需定供，安排商品住房用地240至300公頃，優(yōu)先在軌道站點周邊等設(shè)施較為完備地區(qū)開發(fā)建設(shè)，打造職住商活力中心。
4、新修訂的《婚姻登記條例》政策實施首日，多地結(jié)婚登記預(yù)約火爆，迎來首批異地戶籍結(jié)婚登記的小高峰。5月10日，北京市共辦理婚姻登記1400余對，其中全國通辦登記量占比31.9%；同一天，上海全市17個婚姻登記機關(guān)共辦理婚姻登記1673對，其中“全國通辦”462對，占全市登記總量的27.6%，共惠及29個省、自治區(qū)、直轄市的當事人。
//? 國內(nèi)股市? //
1、本周A股市場將有28只股票面臨限售股解禁，合計解禁數(shù)量為10.66億股，按最新收盤價計算，合計解禁市值為186.30億元，環(huán)比減少58.25%。從解禁股情況來看，國金證券、強瑞技術(shù)、江蘇華辰將解禁市值均超20億元，江蘇華辰、強瑞技術(shù)、巨一科技流通盤將增加超100%。
2、隨著年報和一季報披露完成，5月以來多家基金公司展開密集調(diào)研，合計調(diào)研上市公司109家。這些公司主要集中在電子、機械設(shè)備、計算機等領(lǐng)域，其中20家公司獲得基金扎堆調(diào)研。電子行業(yè)半導(dǎo)體板塊最受關(guān)注，德明利、裕太微-U等8家公司獲調(diào)研。
3、近日，多家百億私募還發(fā)布了最新月度觀點。有私募旗幟鮮明地指出，關(guān)稅沖擊最大的階段已經(jīng)過去，當前中國股市處在質(zhì)變的前夜。?
4、業(yè)內(nèi)人士表示，飛行汽車正站在產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的臨界點，技術(shù)、政策、市場需求已形成共振。A股市場涉及飛行汽車的概念股超過90只。根據(jù)5家以上機構(gòu)一致預(yù)測，今明兩年凈利潤增速均有望超15%的有21只，億緯鋰能、國軒高科、伯特利、宏發(fā)股份、中直股份等大市值股榜上有名。
5、隨著A股上市航司的2024年財報出齊，各家航司的高管和員工的薪酬情況也浮出水面。以年度人均薪酬計算，春秋航空的員工是A股上市航司中賺得最多的，春秋航空2024年人均年薪38.8萬元，吉祥航空人均32.2萬元，海航控股人均27.6萬元。從高管的年薪來看，飛行干部的薪水普遍更高，甚至高于公司的“一把手”。
6、業(yè)內(nèi)機構(gòu)認為，貨幣政策與財政政策均有進一步發(fā)力空間，國內(nèi)權(quán)益市場的配置價值將進一步提升。具體配置方面，當前機構(gòu)看好科技與消費兩大方向，建議中期把握波段機會；短期來看，低估值高股息行業(yè)持續(xù)走高，相關(guān)行情后續(xù)波折可能明顯增加。
7、中信證券：過去3年公募普遍跑輸基準，低配銀行是部分原因，頻繁交易和板塊輪動也產(chǎn)生負向貢獻。向基準靠攏和保守化配置是大勢所趨，但過程是動態(tài)的，絕非簡單做多低配行業(yè)。未來資管行業(yè)當中相對收益和絕對收益產(chǎn)品的策略、選股范圍和定價模式會呈現(xiàn)明顯分化。
8、證監(jiān)會發(fā)布《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，《方案》針對基金行業(yè)發(fā)展中存在的“旱澇保收”“唯規(guī)模論”等痼疾，提出了一攬子具體的、可操作的改革措施。一石激起千層浪，《方案》發(fā)布以來，各大基金公司已連夜召開學(xué)習(xí)會議，火速分解任務(wù)清單，從浮動費率機制創(chuàng)新到考核體系重構(gòu)，從產(chǎn)品供給側(cè)改革到合規(guī)生態(tài)強化。多家受訪基金公司認為，這場覆蓋公募基金利益分配、價值導(dǎo)向與能力底座的重磅改革，正推動公募基金從單純的資產(chǎn)管理機構(gòu)升級為與投資者共擔(dān)風(fēng)險的財富管理伙伴。
//? 產(chǎn)經(jīng)動態(tài) ?//
1、紅墻股份發(fā)布漲價函：經(jīng)研究決定，紅墻化學(xué)羥基酯產(chǎn)品自2025年5月12日9:00起，羥基酯產(chǎn)品包括（羥乙酯、羥丙酯、甲基丙烯酸羥乙酯、甲基丙烯酸羥丙酯）產(chǎn)品，在現(xiàn)在銷售價格的基礎(chǔ)上價格上調(diào)100元/噸。
2、連云港市贛榆區(qū)人民法院披露了一起金融審判典型案例，該判決顯示，在開發(fā)商未能按約定交付房屋的情況下，購房者不僅可以拿回首付款和已償還的貸款、利息，后續(xù)剩余貸款和利息也由相關(guān)開發(fā)商承擔(dān)。
3、南方上證科創(chuàng)板成長ETF增加中泰證券作為發(fā)售協(xié)調(diào)人。在過往多年，無論是ETF還是其他類型基金的發(fā)行，罕見“協(xié)調(diào)人”角色。知情人士稱，發(fā)售協(xié)調(diào)人承擔(dān)的是基金認購期間資金流轉(zhuǎn)角色。在上交所ETF目前的發(fā)售模式下，需要協(xié)調(diào)人（券商）來協(xié)助募集資金的歸集并劃撥到基金托管戶。
4、位于上海市徐匯濱江板塊的“全國單價地王”項目——“綠城潮鳴東方”正式開盤，綠城方面官宣該盤120套房源一日售罄，總房款高達69.88億元。
5、中海地產(chǎn)以3.64億元的底價競得合肥市瑤海區(qū)YH202502號純住宅地塊，成交樓面價6037元/平方米。該地塊出讓條件特殊——同步承擔(dān)合肥恒大中心D1、D2塔樓續(xù)建任務(wù)。
// ?公司要聞 ?//
1、沙特阿美第一季度凈利潤為260億美元，同比下降約5%，第一季度資本支出為125億美元。一季度天然氣、精煉產(chǎn)品和化工產(chǎn)品的銷量均有所增加。沙特阿美表示，全球貿(mào)易動態(tài)在一季度影響了能源市場，經(jīng)濟不確定性對油價產(chǎn)生了影響。
2、OpenAI和微軟洽談，以解鎖新資金和未來IPO。OpenAI和微軟也在修訂范圍更廣的合同條款。
3、依然在虧損泥潭中掙扎的澤景電子沖刺香港上市，其近一半收入來自單一客戶，綜合相關(guān)公開信息，該客戶很可能是蔚來。業(yè)內(nèi)人士認為，澤景電子要面對強大的競爭對手，跟客戶議價能力存在疑問，此外，該公司增強現(xiàn)實抬頭顯示（AR-HUD）技術(shù)未來的應(yīng)用也存在不確定因素。
4、匯源果汁針對近期市場流傳的“走向末路、又被資本耍了、悲劇”等多篇言論進行澄清。聲明指出，此類不實信息是惡意夸大事實、抹黑匯源果汁、詆毀民營企業(yè)及民族品牌的行為。自2022年重整成功以來，匯源果汁經(jīng)營情況一切正常，并持續(xù)改善，前不久還獲知名第三方機構(gòu)認證的“100%果汁全國銷量第一”的市場地位證明。
//? 海外宏觀 ?//
1、美國商務(wù)部長盧特尼克表示，對從其他國家進口商品征收10%的基礎(chǔ)關(guān)稅稅率很可能 “在可預(yù)見的未來持續(xù)存在”。?
2、日本首相石破茂欲在7月參議院選舉前后與美國達成貿(mào)易協(xié)議，石破茂計劃在7月9日左右訪美，屆時為期90天的對等關(guān)稅暫停期將結(jié)束。就美國對部分英國汽車加征關(guān)稅降至10%，石破茂表示，雖然這是一種模式，但日本尋求撤銷加征汽車關(guān)稅，并非降到這一百分比即可。
3、俄羅斯總統(tǒng)普京提議俄烏雙方于5月15日在土耳其伊斯坦布爾重啟直接談判后，美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體上發(fā)帖稱，他將繼續(xù)與俄羅斯和烏克蘭開展工作，以結(jié)束俄烏沖突。澤連斯基表示，希望俄羅斯從5月12日開始實施?；?，烏克蘭愿意進行談判。
// ??海外股市? //
1、剛過去的4月是美股近5年來最動蕩的月份，華爾街股諺有“賣在五月”的說法，歷史統(tǒng)計也顯示4月是美股全年表現(xiàn)最差的三大月份之一。近期美國和英國宣布達成貿(mào)易協(xié)議，特朗普也再次發(fā)聲建議民眾買入股票。不過接下來的談判進程依然并不明朗，而美聯(lián)儲在貨幣政策上的謹慎和潛在的經(jīng)濟數(shù)據(jù)波動風(fēng)險，可能成為市場風(fēng)險偏好動蕩的壓力。
// ?債券 ?//
1、多家券商透露，首期科技創(chuàng)新債券的發(fā)行受到投資者廣泛關(guān)注，吸引了各類投資機構(gòu)踴躍參與。其中，部分公司發(fā)行的首期科技創(chuàng)新債券全場認購倍數(shù)超8倍，充分彰顯了資本市場對科技創(chuàng)新的高度支持。
2、今年以來，債券型ETF迎來爆發(fā)式發(fā)展。截至5月9日，債券型ETF今年以來合計凈流入近500億元，鵬揚中債-30年期國債ETF、海富通中證短融ETF、富國中債7-10年政策性金融債ETF凈流入額均高達80億元以上。目前，債券型ETF總規(guī)模已突破2500億元大關(guān)，相比去年末新增超700億元。
// ?商品 ?//
1、近期黃金價格大幅震蕩，多家理財公司密集推出掛鉤黃金期權(quán)的理財產(chǎn)品，通過“固收+期權(quán)”策略，試圖在震蕩市中平衡風(fēng)險與收益。業(yè)內(nèi)指出，此輪理財公司集中發(fā)行動作背后，既是對黃金短期回調(diào)的“抄底”試探，亦是對沖市場不確定性的策略布局。然而，當前金價是否處于“絕對低點”仍存分歧。
2、美國研究團隊利用亞硫酸銨基堿性鹽對玉米秸稈（包括玉米莖、殼及其他殘余物）進行加工處理，將其轉(zhuǎn)化為低成本的糖，用于生物燃料和生物產(chǎn)品的生產(chǎn)，從而提高經(jīng)濟可行性。
//? 外匯? //
1、周一匯市盤初，離岸人民幣兌美元升逾160個基點，報7.2218。
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