//? 熱點聚焦? //
1、央行發(fā)布一季度貨幣政策執(zhí)行報告，明確下一階段要實施好適度寬松的貨幣政策，靈活把握政策實施的力度和節(jié)奏。報告有多篇專欄從不同角度體現(xiàn)出宏觀政策思路的轉(zhuǎn)變，明確指出提振消費是當前擴內(nèi)需穩(wěn)增長的關(guān)鍵點；對比中美日政府債務(wù)情況，中國政府債務(wù)擴張仍有可持續(xù)性；促進物價合理回升，需要推動經(jīng)濟供需平衡，關(guān)鍵在于擴大有效需求。報告還指出，要加強債券市場建設(shè)；視市場供求狀況擇機恢復(fù)國債買賣操作。
2、據(jù)央視網(wǎng)，美國總統(tǒng)表示，美國與中國將在本周末就貿(mào)易問題展開實質(zhì)性談判。并稱目前對華加征的145%關(guān)稅已無上調(diào)空間，未來勢必下調(diào)。特朗普稱會與中國建立良好的關(guān)系。
3、據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，今年4月份，我國貨物貿(mào)易進出口3.84萬億元，同比增長5.6%。其中，出口2.27萬億元，增長9.3%；進口1.57萬億元，增長0.8%。當月，我國與美國貿(mào)易總值3269.2億元，其中，對美國出口2368億元，自美國進口901.1億元。
4、中國統(tǒng)計局今日上午9:30將公布4月CPI、PPI。據(jù)證券日報，受訪專家普遍認為，基于已公布的4月份各項商品的高頻數(shù)據(jù)來看，4月份CPI同比有望溫和波動；受外部不確定因素影響，大宗商品價格承壓，4月份PPI同比跌幅或有所擴大。
// 國內(nèi)宏觀 //
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1、國務(wù)院總理李強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，要求深入謀劃“十五五”時期經(jīng)濟社會發(fā)展重點工作，穩(wěn)步推動共同富裕。會議研究深化國家級經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)改革創(chuàng)新有關(guān)舉措，并提出支持自貿(mào)區(qū)在發(fā)展服務(wù)貿(mào)易、便利數(shù)據(jù)跨境流動等方面先行先試。
2、中國人民銀行正式設(shè)立服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款，額度5000億元，激勵引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對住宿餐飲、文體娛樂、教育等服務(wù)消費重點領(lǐng)域和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的金融支持。
3、商務(wù)部部長王文濤會見俄羅斯經(jīng)濟發(fā)展部部長列舍特尼科夫，圍繞落實中俄升級版投保協(xié)定、加強經(jīng)貿(mào)投資合作、應(yīng)對美加征所謂“對等關(guān)稅”等問題進行深入交流。
4、海關(guān)總署等6部門調(diào)整海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域、保稅監(jiān)管場所和區(qū)外加工貿(mào)易有關(guān)管理措施，境外進口的四類措施商品不進入專用賬冊的，不得保稅。
// 國內(nèi)股市 //
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1、證監(jiān)會再度印發(fā)2025年度立法工作計劃，包括“力爭年內(nèi)出臺的重點項目”8件以及“需要抓緊研究、擇機出臺的項目”11件，涉及公募、私募、期貨、上市公司等方面。在“力爭年內(nèi)出臺的重點項目”中，有4件已公布，剩余《證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)管理辦法》、《衍生品交易監(jiān)督管理辦法》、《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》、《期貨公司監(jiān)督管理辦法》。
2、周五A股小幅調(diào)整，成交額縮量至1.22萬億元，市場逾4000股下跌，科技股普遍低迷，零售股跌幅靠前，銀行、電力股走強。截止收盤，上證指數(shù)跌0.3%報3342點，深證成指跌0.69%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.87%。本周，上證指數(shù)累計漲1.92%，深證成指漲2.29%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.27%。
3、港股三大指數(shù)收盤漲跌不一，恒生指數(shù)漲0.4%報22867.74點，連漲7日，本周累計漲1.61%，連漲4周；恒生科技指數(shù)跌0.93%，恒生國企指數(shù)漲0.1%。香港本地地產(chǎn)股強勢。南向資金凈買入40.44億港元。
4、深圳印發(fā)建設(shè)產(chǎn)業(yè)金融中心專項行動方案，從構(gòu)建一流創(chuàng)新資本形成機制、構(gòu)筑一流資本市場生態(tài)體系等多方面推出20項具體舉措，力爭構(gòu)建形成適配經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展需求、優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本集聚的高質(zhì)量資本市場。
5、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行集體公告稱，向特定對象發(fā)行A股股票申請已獲得上交所審核通過。今年3月30日，中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲銀行公告，擬向特定對象發(fā)行A股股票，合計募集金額不超過5200億元，用于補充核心一級資本。
6、有市場人士關(guān)注到，中芯國際和華虹半導(dǎo)體一季報中，國家大基金旗下鑫芯香港持股比例發(fā)生變動。知情人士透露，鑫芯香港持有兩家公司的股份均為H股，其減持行為不涉及兩家公司A股股份。近期，中芯國際和華虹公司兩家公司均未有股東發(fā)布減持A股相關(guān)公告。
7、阿里巴巴開始減持兩家券商股份。港交所最新文件顯示，繼今年2月份減持7240萬股中金公司H股股票后，阿里巴巴近日再次減持5750萬股。與此同時，阿里也已從中金公司A股大股東序列中淡出。同樣，在持有華泰證券6年后，阿里也已開始減持，目前已不在華泰證券A股前十大股東之列。
8、知情人士透露，寧德時代計劃通過香港IPO籌集至少40億美元，這將使其成為今年以來全球規(guī)模最大的上市交易。如果交易規(guī)模擴大并行使超額配售權(quán)，最終募集金額可能增至53億美元。
9、臺積電公布運營數(shù)據(jù)顯示，4月凈營收3495.7億元新臺幣，同比增長48.1%，刷新歷史新高，增速也高于分析師對臺積電第二季度營收預(yù)期。
// 產(chǎn)經(jīng)動態(tài) //
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1、國務(wù)院常務(wù)會議審議通過《政務(wù)數(shù)據(jù)共享條例（草案）》，首次以行政法規(guī)的形式明確政務(wù)數(shù)據(jù)共享的相關(guān)內(nèi)容。分析指出，條例出臺將助力破解政務(wù)數(shù)據(jù)共享中的堵點卡點，提升數(shù)據(jù)供給和利用效率，并全面規(guī)范政務(wù)數(shù)據(jù)共享。
2、針對隱藏式車門把手在實際應(yīng)用過程中暴露出來的一些問題，工信部公開征集對《汽車車門把手安全技術(shù)要求》強制性國家標準制修訂計劃項目的意見。該標準將填補對隱藏式車門內(nèi)把手等規(guī)范不足的空白。
3、浦銀安盛基金5月9日公告，旗下多只公募基金變更業(yè)績比較基準。這是公募基金改革方案落地以來，首批變更業(yè)績比較基準的公募產(chǎn)品。而據(jù)中國證券報，多家公募機構(gòu)均在緊鑼密鼓地安排旗下公募產(chǎn)品變更業(yè)績比較基準的相關(guān)事宜。
// 公司要聞 //
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1、阿里巴巴創(chuàng)始人馬云現(xiàn)身阿里總部“湖畔小屋”，鼓勵員工堅持創(chuàng)業(yè)精神，持續(xù)創(chuàng)新。阿里巴巴集團CEO吳泳銘在內(nèi)網(wǎng)論壇發(fā)帖強調(diào)，阿里的基因里沒有“守成”，只有“創(chuàng)造”。吳泳銘在發(fā)文中指出，接下來集團將以飽和式投入的打法，聚焦于幾大核心戰(zhàn)役。
2、美國加密貨幣交易所Coinbase已同意以29億美元收購全球最大加密衍生品交易所Deribit，創(chuàng)下數(shù)字市場有史以來最大規(guī)模的并購。Coinbase認為，加密期權(quán)正處于“顯著擴張的風口浪尖”，類似于20世紀90年代股票期權(quán)的繁榮。
3、墨西哥總統(tǒng)辛鮑姆宣布，該國已正式起訴谷歌公司，因其在美國用戶的谷歌地圖服務(wù)中將“墨西哥灣”更名為“美國灣”。今年1月20日，美國總統(tǒng)簽署行政令，將“墨西哥灣”更名為“美國灣”。
4、意大利Moltiply集團對谷歌母公司Alphabet提起訴訟，指控其濫用市場主導(dǎo)地位偏袒自有購物服務(wù)，并索賠29.7億歐元。谷歌將聯(lián)合核電站開發(fā)商開發(fā)三個先進核反應(yīng)堆項目，并承諾在每個站點至少開發(fā)600兆瓦發(fā)電容量。
5、小鵬匯天“陸地航母”飛行體生產(chǎn)許可證（PC）申請正式獲得民用航空中南地區(qū)管理局受理。小鵬匯天表示，小鵬匯天將繼續(xù)積極配合局方開展型號合格和生產(chǎn)許可審定工作，力保2026年量產(chǎn)交付。
6、消息人士稱，多家競爭者正考慮折價收購英國石油。殼牌、雪佛龍、埃克森美孚、道達爾能源以及阿布扎比國家石油公司等企業(yè)已對潛在交易進行評估，而貿(mào)易公司維多（Vitol）可能對該公司的部分業(yè)務(wù)感興趣。
7、日本松下集團宣布，計劃從2025財年開始在全球裁員1萬人，并將終止預(yù)期收益難以改善的虧損業(yè)務(wù)。財報顯示，松下2024財年純利潤3662億日元，同比大降17.5%。
8、消息稱馬斯克旗下人工智能初創(chuàng)公司xAI正洽談籌集新一輪融資，估值可能高達1200億美元。
9、日本制鐵預(yù)測，由于商業(yè)環(huán)境惡化以及美國關(guān)稅增加，本財年其凈利潤將下降43%。
// 海外宏觀 //
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1、美國商務(wù)部長盧特尼克警告稱，美國跟日本、韓國的關(guān)稅談判要花大量時間，協(xié)議不會很快達成。他表示，美國政府10%的基線關(guān)稅仍然是“底線”，但許多國家除非積極開放經(jīng)濟，否則將面臨更高關(guān)稅。
2、美國白宮貿(mào)易顧問彼得·納瓦羅稱，美國對歐盟存在巨大的貿(mào)易逆差，“因此歐盟在與特朗普政府談判關(guān)稅的伙伴名單中位于非常高的位置”。納瓦羅重申，歐盟增值稅是一個大問題。
3、知情人士表示，印度已提出將與美國的關(guān)稅差距從近13%降至4%以下。在談判中的第一階段協(xié)議下，將60%稅目的關(guān)稅降至零。作為交換，印度提議放寬對美國部分高價值出口產(chǎn)品的出口管制，包括飛機零部件、豪華汽車和醫(yī)療設(shè)備。
4、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯表示，美國貿(mào)易政策正在增加經(jīng)濟下行風險，高不確定性下維持通脹預(yù)期穩(wěn)定至為關(guān)鍵。美聯(lián)儲巴爾金指出，并非所有企業(yè)都能通過漲價消化關(guān)稅成本。美聯(lián)儲博斯蒂克稱，在不確定性增加之際調(diào)整利率并非審慎之舉。
5、美聯(lián)儲理事巴爾表示，美國政府的貿(mào)易政策可能會造成持續(xù)性的通脹壓力及失業(yè)增加，使美聯(lián)儲陷入困境。在關(guān)稅對經(jīng)濟的影響進一步明朗化之前，利率仍處于有利位置。
6、歐洲央行管委Olli Rehn表示，若最新預(yù)測確認通脹放緩及經(jīng)濟增長動能減弱的前景，歐洲央行應(yīng)在下月降息。他指出，美國關(guān)稅為政策制定者帶來“前所未有的不確定性”。
7、日本厚生勞動省公布調(diào)查顯示，日本3月實際工資同比減少2.1%，為連續(xù)第三個月下滑，反映經(jīng)濟復(fù)蘇的內(nèi)生動力不足。分析指出，在通脹持續(xù)而實際工資卻在萎縮的環(huán)境下，日本央行幾乎不可能繼續(xù)推進任何加息計劃。
8、美國政府正在考慮發(fā)布幾項行政命令，旨在加快核電站的建設(shè)，以幫助滿足日益增長的電力需求。
// 海外股市 //
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1、美國三大股指多數(shù)收跌，道指跌0.29%報41249.38點，標普500指數(shù)跌0.07%報5659.91點，納指持平報17928.92點。安進、默克跌超2%，領(lǐng)跌道指。美國科技七巨頭指數(shù)漲0.16%，特斯拉大漲4.72%，蘋果漲0.53%。中概股漲跌不一，理想汽車跌2.2%。本周，道指累計下跌0.16%，標普500指數(shù)累計下跌0.47%，納指累計下跌0.27%。市場對貿(mào)易政策和經(jīng)濟前景的擔憂持續(xù)存在。
2、歐洲三大股指集體收漲，德國DAX指數(shù)漲0.63%報23499.32點，創(chuàng)下紀錄收盤新高，成為首個突破3月峰值的主要歐洲股指，收復(fù)了因美國總統(tǒng)特朗普發(fā)起的貿(mào)易沖突而引發(fā)的所有跌幅。法國CAC40指數(shù)漲0.64%，英國富時100指數(shù)漲0.27%。本周，歐股漲跌不一，德國DAX指數(shù)漲1.79%，法國CAC40指數(shù)跌0.34%，英國富時100指數(shù)跌0.48%。
3、周五亞太主要股指收盤多數(shù)上漲，日經(jīng)225指數(shù)漲1.56%，重新站上37000點整數(shù)關(guān)口，汽車、電機等出口相關(guān)板塊領(lǐng)漲大盤。巴基斯坦股市在連續(xù)大跌后反彈，卡拉奇100指數(shù)一度上漲4.5%，創(chuàng)五個多月來最大漲幅。印巴沖突影響投資者信心，印度SENSEX30指數(shù)一度大跌1.7%。
4、高盛最新警告稱，美國股市面臨近20%的下跌風險，衰退對股市來說是一個巨大的風險。自4月7日盤中低點以來，標普500指數(shù)已上漲約18%，并有望再次進入技術(shù)性牛市區(qū)間。高盛經(jīng)濟學家指出，特朗普關(guān)于英美貿(mào)易協(xié)議的言論表明，許多國家最終將面臨比其連任前更高的關(guān)稅。
5、美國銀行首席投資策略師Michael Hartnett表示，盡管美國正采取行動進行貿(mào)易談判，但令人矚目的美股反彈可能已經(jīng)結(jié)束。他認為隨著投資者“買預(yù)期、賣事實”，預(yù)計美股已無進一步上行空間。
6、受貿(mào)易關(guān)稅不確定性影響，且投資者在等待貿(mào)易談判以獲取更多線索，截至5月7日，美國股票基金已連續(xù)四周出現(xiàn)資金外流。當周，投資者從美國股票基金中凈撤出162.2億美元，為3月19日以來最大的單周凈拋售額。
// 商品 //
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1、國內(nèi)期貨主力合約收盤漲跌不一，純堿和玻璃跌超2%，合成橡膠、20號膠、燒堿、焦炭、PVC等跌超1%，螺紋鋼跌0.3%，棕櫚油收平；原油漲1.34%，瀝青、燃料油漲近1%。基本金屬漲跌不一，滬鎳漲2.05%，滬鉛漲0.54%，不銹鋼漲0.43%，滬鋁漲0.36%，滬錫漲0.30%，滬銅漲0.15%。滬金漲0.33%，滬銀漲0.88%。
2、國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.70%報3329.10美元/盎司，本周累計上漲2.52%。COMEX白銀期貨漲0.81%報32.88美元/盎司，本周累計上漲2.18%。美國政府關(guān)稅政策調(diào)整的表態(tài)及美聯(lián)儲貨幣政策的不確定性令避險資產(chǎn)黃金需求增加，歐元區(qū)政策動態(tài)及全球貿(mào)易環(huán)境也對貴金屬市場形成支撐。
3、國際油價走強，美油主力合約收漲1.92%，報61.06美元/桶，周漲4.75%；布倫特原油主力合約漲1.65%，報63.88美元/桶，周漲4.23%。分析師指出，全球貿(mào)易情緒緩和及美國頁巖油資本開支下降共同推動油價上行，但OPEC+增產(chǎn)政策仍對市場構(gòu)成壓力。??
4、倫敦基本金屬多數(shù)收漲，LME期鎳漲1.77%報15850.00美元/噸，本周累計上漲2.39%；LME期鉛漲1.69%報1985.50美元/噸，本周累計上漲2.64%；LME期鋅漲0.74%報2655.50美元/噸，本周累計上漲1.84%；LME期鋁漲0.39%報2418.00美元/噸，本周累計下跌0.56%；LME期錫持平報31790.00美元/噸，本周累計上漲3.56%；LME期銅跌0.37%報9439.00美元/噸，本周累計上漲0.78%。
5、芝加哥期貨交易所（CBOT）農(nóng)產(chǎn)品期貨主力合約漲跌不一，大豆期貨漲0.69%報1052.25美分/蒲式耳，周跌0.54%；玉米期貨漲0.5%報449.75美分/蒲式耳，周跌4.1%；小麥期貨跌1.56%報521美分/蒲式耳，周跌4.05%。
6、我國部署開展打擊戰(zhàn)略礦產(chǎn)走私出口專項行動。據(jù)介紹，國家對鎵、鍺、銻、鎢、中重稀土等戰(zhàn)略礦產(chǎn)實施出口管制以來，部分境外實體與境內(nèi)不法人員相互勾結(jié)，不斷翻新走私出口手法，試圖逃避打擊。
7、海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，今年4月份，我國大豆進口環(huán)比增長72.59%，達到608.1萬噸，銅礦砂及其精礦進口環(huán)比增長22.14%，成品油環(huán)比增加16.84%。今年前4個月，除銅礦砂及其精礦之外，多數(shù)主要大宗商品進口呈現(xiàn)同比量價齊跌。
8、美國商品期貨交易委員會（CFTC）表示，截至5月6日當周，COMEX黃金期貨投機性凈多頭頭寸減少3558手至112307手，創(chuàng)14個月新低。
// 債券 //
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1、交易商協(xié)會成功舉辦科技創(chuàng)新債券上線暨集中路演活動，標志著銀行間債券市場正式上線科技創(chuàng)新債券。本次活動中，新希望、山東宏橋、西科控股、亦莊國投、京東方、元禾控股、東方富海、泰達科投等8家科技型企業(yè)及股權(quán)投資機構(gòu)進行現(xiàn)場路演。
2、銀行間主要利率債收益率多數(shù)下行，1年期國債活躍券收益率下行1.5bp。國債期貨多數(shù)小幅下跌。資金面寬松無虞，存款類機構(gòu)隔夜和七天質(zhì)押式回購利率再度雙降。交易員稱，央行降息政策落地生效，整體利率中樞跟隨下行，疊加近兩日公開市場連續(xù)凈投放，流動性預(yù)期樂觀，資金價格短期內(nèi)或有望延續(xù)回落態(tài)勢。
3、央行5月9日開展770億元7天期逆回購操作，當日無逆回購到期，單日凈投放770億元，本周累計凈回籠7817億元。數(shù)據(jù)顯示，下周央行公開市場將有8361億元逆回購到期，下周四還有1250億元MLF到期。
4、財政部公告，擬于5月14日發(fā)行2025年中央金融機構(gòu)注資特別國債（二期），總額1450億元。同時，擬第一次續(xù)發(fā)行2025年中央金融機構(gòu)注資特別國債（一期），總額850億元。
5、由于印度與巴基斯坦沖突加劇，外國銀行周四凈賣出1063億盧比的印度國債，根據(jù)印度清算公司2006年以來的數(shù)據(jù)，這一數(shù)字創(chuàng)下了新高。另外，周五印度債市連續(xù)第二天下跌，印度10年期國債收益率一度攀升至6.54%。
6、日本財務(wù)省數(shù)據(jù)顯示，截至2024財年末，日本國家債務(wù)總額達到1323.7155萬億日元，較上年末增加26.554萬億日元，連續(xù)九年刷新歷史最高紀錄。
7、美債收益率漲跌不一，2年期美債收益率漲0.87個基點報3.889%，3年期美債收益率漲1.11個基點報3.881%，5年期美債收益率漲0.37個基點報4.003%，10年期美債收益率跌0.98個基點報4.382%，30年期美債收益率跌1.26個基點報4.837%。
8、歐債收益率普漲，英國10年期國債收益率漲2.2個基點報4.565%，法國10年期國債收益率漲2.6個基點報3.262%，德國10年期國債收益率漲2.9個基點報2.559%，意大利10年期國債收益率漲2.6個基點報3.607%，西班牙10年期國債收益率漲3.2個基點報3.203%。
// 外匯 //
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1、周五在岸人民幣對美元16:30收盤報7.2461，較上一交易日下跌106個基點，本周累計上漲171個基點，夜盤收報7.2399。人民幣對美元中間價報7.2095，較上一交易日調(diào)貶22個基點，本周累計調(diào)貶81個基點。央行重申，堅決防范匯率超調(diào)風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
2、外匯局公布數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度，我國經(jīng)常賬戶順差1656億美元，其中，貨物貿(mào)易順差2376億美元，服務(wù)貿(mào)易逆差593億美元。資本和金融賬戶逆差1656億美元，其中來華直接投資保持凈流入。
3、日本財務(wù)大臣加藤勝信：持有足夠的外匯儲備以應(yīng)對匯率快速波動至關(guān)重要，日本當前的外匯儲備規(guī)模并不過度；在進行外匯干預(yù)后，看到外匯儲備大幅減少。
4、紐約尾盤，美元指數(shù)跌0.21%報100.4218，周漲0.38%。非美貨幣多數(shù)上漲，歐元兌美元漲0.2%報1.1248；英鎊兌美元漲0.44%報1.3305；澳元兌美元漲0.17%報0.6411；美元兌日元跌0.38%報145.368；美元兌加元漲0.12%報1.394；美元兌瑞郎跌0.05%報0.8315；離岸人民幣兌美元漲35個基點報7.2402，本周累計跌289個基點。
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