1、國家主席習(xí)近平近日在河南考察時指出，高質(zhì)量發(fā)展是中國式現(xiàn)代化的必然要求。面對復(fù)雜的外部環(huán)境，要堅定信心，堅定不移辦好自己的事，堅定不移擴大高水平對外開放，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期，以高質(zhì)量發(fā)展的確定性應(yīng)對各種不確定性。
2、央行行長潘功勝主持召開金融支持實體經(jīng)濟座談會，要求實施好適度寬松的貨幣政策，滿足實體經(jīng)濟有效融資需求，保持金融總量合理增長。加力支持科技創(chuàng)新、提振消費、民營小微、穩(wěn)定外貿(mào)等重點領(lǐng)域，用好用足存量和增量政策。強化貨幣政策執(zhí)行和傳導(dǎo)，維護市場競爭公平秩序。
3、我國最新一期LPR出爐，1年期降至3%，5年期以上降至3.5%，均下降10個基點，為去年10月以來首次下調(diào)。與此同時，國有六大行及部分股份行啟動年內(nèi)首次人民幣存款利率下調(diào)，對活期、定期、通知存款利率下調(diào)幅度在5到25bp之間，其中一年期存款首次跌破“1%”。多家國有銀行大額存單利率也同步下調(diào)，部分期限降幅高達35bp。緊隨LPR下調(diào)，北京、上海下調(diào)房貸利率10個基點。
4、國務(wù)院新聞辦公室將于5月22日（星期四）下午3時舉行新聞發(fā)布會，請科技部副部長邱勇，央行副行長、外匯局局長朱鶴新和金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會有關(guān)負責人介紹科技金融政策有關(guān)情況，并答記者問。
1、財政部發(fā)布財政收支數(shù)據(jù)顯示，4月份，中央一般公共預(yù)算收入同比增長1.6%，全國稅收收入同比增長1.9%，均為今年以來首次實現(xiàn)月度正增長。1-4月全國一般公共預(yù)算支出同比增長4.6%，完成預(yù)算的31.5%，支出進度為2020年以來同期最快。
2、我國將多舉措加力推進城市更新行動。住建部將繼續(xù)深入推進城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造。財政部在加大資金投入的同時，持續(xù)發(fā)力落實好稅費優(yōu)惠政策。國家發(fā)改委將在6月底前下達2025年城市更新專項中央預(yù)算內(nèi)投資計劃。金融監(jiān)管總局正制定專門的城市更新項目貸款管理辦法。自然資源部將出臺更多實用有效的用地政策。
3、國家發(fā)改委介紹，今年1-4月，發(fā)改委共審批核準固定資產(chǎn)投資項目27個，總投資5737億元。在“兩新”政策帶動下，截至5月5日，汽車、家電、數(shù)碼產(chǎn)品銷售額約8300億元。我國將修訂擴大《鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄》，制定鼓勵外資企業(yè)境內(nèi)再投資政策。
4、《中華人民共和國民營經(jīng)濟促進法》5月20日起正式實施。國家發(fā)改委新聞發(fā)言人李超表示，這是社會主義市場經(jīng)濟建設(shè)的標志性事件，在我國民營經(jīng)濟發(fā)展歷程中具有里程碑意義。
5、國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，不包含在校生，4月份，全國城鎮(zhèn)16-24歲勞動力失業(yè)率為15.8%，25-29歲勞動力失業(yè)率為7.1%，30-59歲勞動力失業(yè)率為4.0%。
1、周二A股震蕩走高，小微盤股保持活躍態(tài)勢，北證50及微盤股指數(shù)齊創(chuàng)歷史新高，悅己消費題材集體爆發(fā)，題材股繼續(xù)輪動，高位股普遍大跌。截至收盤，上證指數(shù)漲0.38%報3380.48點，深證成指漲0.77%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.77%。市場成交額1.21萬億元。興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東表示，中國資產(chǎn)的重估可能才剛剛開始。2025年下半年乃至更遠，中國資本市場大有可為。A股有望呈現(xiàn)“指數(shù)穩(wěn)，結(jié)構(gòu)牛”的特征。
2、香港恒生指數(shù)收盤漲1.49%報23681.48點，恒生科技指數(shù)漲1.15%，恒生國企指數(shù)漲1.52%。生物醫(yī)藥股爆發(fā)，恒生生物科技指數(shù)大漲超3%，三生制藥漲超32%，與輝瑞達成60.5億美元抗癌藥研發(fā)許可協(xié)議。寧德時代上市首日漲超16%。南向資金凈買入63.32億港元，美團獲凈買入12.34億港元。
3、國產(chǎn)雙抗再迎“天價”大單。三生國健、三生制藥雙雙公告，與輝瑞就PD-1/VEGF雙特異性抗體SSGJ-707訂立協(xié)議，輝瑞將獲得該產(chǎn)品在全球（不包括中國內(nèi)地）的權(quán)益。本次交易價格為12.5億美元的首付款及最多48億美元的潛在里程碑付款，并收取兩位數(shù)百分比的特許權(quán)使用費。此外，輝瑞還將認購三生制藥價值1億美元的普通股股份。
4、A股醫(yī)美巨頭華熙生物就“點名券商”事件作出回應(yīng)，表示作為行業(yè)龍頭希望糾正對透明質(zhì)酸的不科學(xué)抹黑，此次發(fā)聲已獲中國整形美容協(xié)會、中國香料香精化妝品工業(yè)協(xié)會的支持。此前，華熙生物5月17日在公眾號發(fā)布文章，劍指券商唱衰透明質(zhì)酸，并列舉出多家券商研報。
5、新華保險將聯(lián)合中國人壽等機構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立鴻鵠基金三期。新華保險相關(guān)負責人稱，此前的試點基金一期已完成資產(chǎn)配置任務(wù)，并取得了較好的收益，將盡快推進鴻鵠基金三期落地，實現(xiàn)中長期資金盡早入市。
6、嗶哩嗶哩發(fā)布財報，第一季度營收同比增長24%至70.03億元，其中游戲業(yè)務(wù)大增76%；經(jīng)調(diào)整凈利潤3.62億元，實現(xiàn)扭虧為盈。日活用戶達1.067億、月活用戶創(chuàng)新高至3.68億，月均付費用戶達3200萬也創(chuàng)新高。
7、寧德時代公告，H股發(fā)行整體協(xié)調(diào)人悉數(shù)行使超額配售權(quán)，涉及合共2033.67萬股。超額配售權(quán)悉數(shù)行使后，本次發(fā)行的H股由1.356億股增加至1.559億股，募集資金總額約410億港元。
1、公募基金行業(yè)掀起業(yè)績比較基準“糾偏”熱潮，截至5月20日，今年以來，已有近80只公募基金變更了業(yè)績比較基準。據(jù)21世紀經(jīng)濟報道，監(jiān)管層面有意搭建“基準庫”，后續(xù)基金公司設(shè)計產(chǎn)品時，可能需要從“基準庫”里選擇所需的業(yè)績比較基準。
2、“存款搬家”加速：理財規(guī)模突破31萬億元。據(jù)第一財經(jīng)，截至5月20日，理財總規(guī)模達到約31.3萬億元，相較年初大漲約1.6萬億元。理財子公司人士表示，規(guī)模增長最多的主要是短期限產(chǎn)品，“存款替代”的效應(yīng)開始體現(xiàn)。
3、中央網(wǎng)信辦等三部門印發(fā)《2025年深入推進IPv6規(guī)模部署和應(yīng)用工作要點》，部署9個方面42項重點任務(wù)，明確到2025年末，全面建成全球領(lǐng)先的IPv6技術(shù)、產(chǎn)業(yè)、設(shè)施、應(yīng)用和安全體系。
4、據(jù)中國證券報，監(jiān)管部門近期對部分頭部量化私募開啟新一輪調(diào)研，主要了解量化策略的運行情況、與人工智能結(jié)合的情況等。
5、國家能源局披露，4月份，全社會用電量7721億千瓦時，同比增長4.7%。1-4月，全社會用電量累計31566億千瓦時，同比增長3.1%。
6、中英舉行人工智能對話。雙方圍繞人工智能發(fā)展機遇、挑戰(zhàn)和各自政策深入交換意見，支持繼續(xù)加強交流互鑒及務(wù)實合作，促進兩國人工智能健康安全有序發(fā)展。
7、杭州土拍延續(xù)火爆。5月20日，杭州出讓3宗住宅用地，溢價率均突破25%，總成交金額約42.49億元。其中，西湖區(qū)三墩單元地塊由浙江保利置業(yè)有限公司以17.09億元競得，成交樓面價21965元/平方米，溢價率高達51.38%。
8、市場調(diào)研機構(gòu)Omdia數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，三星電子以19.2%的份額位居全球電視市場出貨量第一，TCL（13.7%）、海信（11.9%）、LG電子（10.7%）、小米（5.4%）緊隨其后。LG則稱霸O(shè)LED市場，市場份額高達52.1%。
1、谷歌2025年度開發(fā)者大會于當?shù)貢r間5月20日至21日舉行。谷歌發(fā)布Veo 3視頻生成人工智能模型，Imagen 4人工智能圖像生成器，Gemini 2.5 Pro的Deep Think模式 。谷歌宣布Gemini Ultra（目前僅限美國地區(qū)）提供對谷歌人工智能應(yīng)用和服務(wù)的 “最高級別訪問”，訂閱費用為每月 249.99 美元，包括谷歌的 Veo 3 視頻生成器、新推出的 Flow 視頻編輯應(yīng)用，以及尚未上線的強大人工智能功能Gemini 2.5 Pro Deep Think 模式。
2、小米集團董事長兼CEO雷軍宣布，小米自主研發(fā)設(shè)計的3nm旗艦芯片“玄戒O1”已開始大規(guī)模量產(chǎn)。搭載“玄戒O1”的兩款旗艦產(chǎn)品將同時發(fā)布，即高端旗艦手機小米15S Pro和超高端OLED平板小米平板7 Ultra。
3、特斯拉CEO馬斯克表示，他將在未來5年內(nèi)繼續(xù)擔任特斯拉首席執(zhí)行官，除非他去世。他更關(guān)心對特斯拉的控制權(quán)，而不是自己的薪酬。另外，特斯拉的銷售“沒有需求問題”。馬斯克還透露，星鏈“有可能”在未來上市。特斯拉目前正在測試數(shù)千輛自動駕駛汽車，為下月推出該功能做準備。
4、蘋果公司正準備允許第三方開發(fā)者利用其人工智能模型編寫軟件，此舉旨在促進新應(yīng)用的開發(fā)，并使其設(shè)備更具吸引力。知情人士透露，預(yù)計蘋果將在6月9日的全球開發(fā)者大會上公布這一計劃。
5、針對董明珠將與孟羽童再度聯(lián)合直播的傳聞，格力方面回應(yīng)稱，本周五，格力電器董事長董明珠將和她的前秘書孟羽童一起直播。這場直播預(yù)計在抖音平臺，可能會為格力產(chǎn)品帶貨。
6、美團AI戰(zhàn)略落地進一步提速，公司近期將正式上線一款A(yù)I編程類工具“NoCode”，定位Vibe Coding（氛圍編程）方向。用戶只需和模型多輪對話，就能讓它自動完成編碼任務(wù)，并完成后續(xù)部署。
7、騰訊云與文遠知行深化戰(zhàn)略合作，共同推進L4級自動駕駛Robotaxi的規(guī)模商業(yè)化運營，并探索未來在微信、騰訊地圖等應(yīng)用中，接入Robotaxi服務(wù)。
8、知情人士透露，英特爾正考慮剝離其網(wǎng)絡(luò)與邊緣計算業(yè)務(wù)。這是新任首席執(zhí)行官陳立武為聚焦核心業(yè)務(wù)而進行戰(zhàn)略調(diào)整的一部分。
9、本田汽車宣布，鑒于純電動汽車需求放緩，公司將縮減相關(guān)投資計劃，把到2030財年投資10萬億日元的計劃減少至7萬億日元，并重點轉(zhuǎn)向發(fā)展混動車型。
10、騰訊正式發(fā)布混元游戲視覺生成平臺，這是依托混元大模型打造的首個工業(yè)級AIGC游戲內(nèi)容生產(chǎn)引擎，讓游戲美術(shù)設(shè)計效率提升數(shù)十倍。
11、滴滴出行宣布與希爾頓集團達成戰(zhàn)略合作，推出“住行一體”會員權(quán)益體系，實現(xiàn)雙方會員權(quán)益互通。
12、澳大利亞西太平洋銀行計劃在未來數(shù)月內(nèi)裁減超過1500個職位，這是該行十年來的最大規(guī)模裁員。
1、澳洲聯(lián)儲將基準利率下調(diào)25個基點至3.85%，為今年第二次降息，符合市場預(yù)期。澳洲聯(lián)儲在貨幣政策聲明指出，國際形勢將對經(jīng)濟構(gòu)成壓力，同時通脹風險已趨于平衡。該行準備在必要時采取進一步行動，并透露此前曾討論過降息50基點的可能性。
2、美日第三輪關(guān)稅談判擬于5月23日舉行，日本正考慮接受美國下調(diào)關(guān)稅稅率作為妥協(xié)方案，而非全面撤銷，以打破當前的談判僵局。據(jù)談判相關(guān)人士稱，美方迄今在談判中拒絕撤銷關(guān)稅，且不打算將日本最關(guān)心的汽車、鋼鋁關(guān)稅納入談判范圍。
3、知情人士透露，印度正與美國討論一項分三階段的貿(mào)易協(xié)議，第一階段力爭在7月初前達成臨時協(xié)議，第二階段可能在9月至11月期間達成更廣泛的協(xié)議，最后的全面協(xié)議或?qū)⒌矫髂瓴拍芡瓿伞?/p>
4、歐洲央行管委諾特表示，“不能排除”6月再次降息的可能性，但在未看到最新季度預(yù)測的情況下，目前做出決定還“為時尚早”。歐洲央行管委溫施稱，歐元區(qū)經(jīng)濟可能需要“溫和支持性”的利率水平，以確保在一系列沖擊后通脹不會跌破目標水平。
5、加拿大通脹率回落至去年9月份以來最低，原因是消費者碳稅取消及油價下跌。加拿大統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，4月份CPI同比上漲1.7%，低于3月份的2.3%。但兩項核心通脹指標均值加速至3.2%，超出市場預(yù)期。
6、歐盟和英國分別宣布對俄羅斯實施新一輪制裁，重點針對俄羅斯能源、軍事和金融等領(lǐng)域。歐盟方面稱，制裁目標是近200艘“影子艦隊”艦艇，同時更多對俄制裁措施正在醞釀中。
7、英國宣布將暫停與以色列的自由貿(mào)易談判，英國外交大臣拉米表示，以方對加沙的行動“不可容忍”。英國政府還就以色列擴大加沙軍事行動召見了以色列大使。
8、據(jù)英國《金融時報》，歐盟正考慮對進入該地區(qū)的小包裹征收統(tǒng)一費用，費用可能約為2歐元。部分收入將用于覆蓋海關(guān)成本，但也可能納入歐盟預(yù)算。
9、日本財務(wù)省正在考慮對包括小額包裹的免稅政策進行審查，預(yù)計2026年將制定出詳細的稅收新政策，在此之前，進口免稅政策將繼續(xù)推行。
10、國際勞工組織發(fā)布報告顯示，傳統(tǒng)上由女性從事的工作比男性工作更易受人工智能影響，在高收入國家尤為明顯。隨著人工智能越來越多地承擔行政任務(wù)并改變秘書等文書工作，9.6%的傳統(tǒng)女性崗位面臨轉(zhuǎn)型，而男性崗位這一比例為3.5%。
1、美國三大股指小幅收跌，道指跌0.27%報42677.24點，標普500指數(shù)跌0.39%報5940.46點，終結(jié)六連漲，納指跌0.38%報19142.71點。美國運通、亞馬遜跌超1%，領(lǐng)跌道指。美國科技七巨頭指數(shù)跌0.7%，谷歌跌超1%，蘋果跌近1%。黃金股逆勢大漲，科爾黛倫礦業(yè)漲超5%，埃爾拉多黃金漲逾4%。中概股多數(shù)下跌，中通快遞跌超8%，唯品會跌逾7%。美國一季度GDP負增長、關(guān)稅政策的不確定性以及美聯(lián)儲的貨幣政策預(yù)期，均對市場造成了負面影響。
2、歐洲三大股指悉數(shù)收高，德國DAX指數(shù)漲0.42%，首次站上24000點關(guān)口，再創(chuàng)歷史新高。斯托克歐洲600指數(shù)上漲0.73%，連續(xù)第四天上漲，特朗普解禁50億美元風電項目提振可再生能源股。一些華爾街策略師押注，隨著歐洲地區(qū)經(jīng)濟前景改善，歐洲股市今年跑贏美股的程度將創(chuàng)至少二十年來最大。
3、內(nèi)衣制造商維多利亞的秘密啟動“毒丸計劃”，以防范在未向所有股東支付合理控制權(quán)溢價的情況下獲取公司控制權(quán)的策略。此前，澳大利亞億萬富翁布雷特·布倫迪的投資公司增持了該公司股份。
4、自動駕駛企業(yè)小馬智行發(fā)布財報，第一季度總營收同比增12%至1.02億元，Robotaxi業(yè)務(wù)收入達1230萬元，同比增長200%，其中乘客車費收入增長約800%。
5、家得寶第一季度同店銷售同比下降0.3%，降幅超出市場預(yù)期。調(diào)整后每股收益3.56美元，略低于預(yù)期。公司重申2025財年指引，預(yù)計總銷售額增長約2.8%。
6、唯品會公第一季度營收263億元，同比下降4.7%；調(diào)整后凈利潤23億元，上年同期為26億元。預(yù)計第二季度凈營收255億至269億元，同比下降0%-5%。
7、韓國互聯(lián)網(wǎng)銀行K-Bank在三次推遲或取消IPO計劃后，目前正再次尋求上市。K-Bank已向主要券商發(fā)出IPO招股書，預(yù)計將在下周選定主承銷商。
8、寶馬管理委員會批準一項新的股份回購計劃，總計金額不超過20億歐元，計劃于5月啟動。
1、國內(nèi)債市方面，國債期貨多數(shù)微幅下滑，30年期主力合約跌0.03%。銀行間主要利率債收益率整體上行，幅度多在1個bp左右。央行開展3570億元逆回購操作，單日凈投放1770億元，資金面繼續(xù)向?qū)捀纳?。機構(gòu)稱，新債供給與季節(jié)性因素或?qū)е?月資金面存在邊際收緊壓力，債市短期料仍以震蕩運行為主。
2、財政部周二開展國債做市支持操作。“2025年記賬式附息（六期）國債”操作額2.8億元，中標價格100.18元，收益率1.49%。“2025年記賬式附息（五期）國債”操作額2.6億元，中標價格99.84元，收益率1.51%。
3、美債收益率集體上漲，2年期美債收益率漲0.02個基點報3.970%，3年期美債收益率漲0.01個基點報3.952%，5年期美債收益率漲1.07個基點報4.072%，10年期美債收益率漲3.96個基點報4.489%，30年期美債收益率漲6.98個基點報4.974%。
4、歐債收益率普漲，英國10年期國債收益率漲3.9個基點報4.700%，法國10年期國債收益率漲0.3個基點報3.259%，德國10年期國債收益率漲1.8個基點報2.603%，意大利10年期國債收益率漲0.4個基點報3.600%，西班牙10年期國債收益率漲0.7個基點報3.215%。
5、日本央行縮減購債規(guī)模嚴重沖擊需求。在周二舉行的國債拍賣上，日本20年期國債投標倍數(shù)從上月的2.96降至2.5，創(chuàng)2012年8月以來最低；尾差飆升至1.14，為1987年以來最高。受此影響，30年期、40年期國債收益率均升至紀錄高位，20年期國債收益率飆升約15個基點，至2000年以來的最高水平。本周，日本央行還將與市場人士舉行會議，就縮減購債的步伐征詢意見。
1、國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.83%報3292.60美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.32%報33.26美元/盎司。美國財政政策的不確定性及主權(quán)信用評級調(diào)整推動市場避險需求上升，歐洲央行官員強調(diào)通脹前景的復(fù)雜性也加劇了投資者對貴金屬的關(guān)注。
2、國際油價微漲，美油主力合約收漲0.18%，報62.25美元/桶；布倫特原油主力合約漲0.11%，報65.61美元/桶。分析師指出，美伊核談判陷入僵局削弱了伊朗原油回歸預(yù)期，但API原油庫存超預(yù)期增加限制了油價漲幅。
3、倫敦基本金屬收盤多數(shù)上漲，LME期鋅漲1.79%報2724.50美元/噸，LME期鋁漲1.27%報2481.00美元/噸。近期美聯(lián)儲官員強調(diào)優(yōu)先物價穩(wěn)定，全球經(jīng)濟增長預(yù)期受勞動力市場動蕩影響，加劇市場風向轉(zhuǎn)換。關(guān)稅政策與供應(yīng)鏈因素持續(xù)擾動金屬價格。
4、海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國4月黃金進口總量達到127.5公噸，創(chuàng)下11個月來的新高，環(huán)比大增73%。與此同時，鉑金進口量也創(chuàng)新一年來最高，4月進口量達11.5噸。
5、據(jù)國家糧食和物資儲備局，各地夏糧收購準備就緒，旺季收購即將全面展開，預(yù)計今年新季夏糧收購量將達2000億斤左右。
6、歐盟委員會正在考慮對俄羅斯天然氣進口實行零配額。這將允許歐洲買家使用不可抗力來終止與俄羅斯供應(yīng)商的協(xié)議。
1、周二在岸人民幣對美元16:30收盤報7.2207，較上一交易日下跌82個基點，夜盤收報7.2165。人民幣對美元中間價報7.1931，調(diào)貶15個基點。央行召開金融支持實體經(jīng)濟座談會指出，有序推進人民幣國際使用，提高貿(mào)易和投融資便利化水平。
2、花旗集團表示，在本周的七國集團（G7）會議后美元可能進一步下跌，因全球領(lǐng)導(dǎo)人將匯率政策作為與美國貿(mào)易談判的一部分進行討論。日本、韓國以及中國臺灣地區(qū)官員均暗示或表態(tài)，就匯率政策議題與美國進行討論。
3、紐約尾盤，美元指數(shù)跌0.35%報100.02，非美貨幣多數(shù)上漲，歐元兌美元漲0.38%報1.1286，英鎊兌美元漲0.24%報1.3394，澳元兌美元跌0.52%報0.6425，美元兌日元跌0.24%報144.4950，美元兌加元跌0.26%報1.3915，美元兌瑞郎跌0.75%報0.8284，離岸人民幣對美元上漲3個基點報7.2140。
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