//? 熱點聚焦? //
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1、美國2月通脹超預(yù)期全線降溫。美國勞工統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，美國2月CPI同比放緩至2.8%，環(huán)比上漲0.2%，均低于市場預(yù)期。2月核心CPI同比上漲3.1%，創(chuàng)2021年4月來新低，環(huán)比上漲0.2%，也均低于市場預(yù)期。交易員提高對美聯(lián)儲降息的押注，預(yù)計年內(nèi)至少降息兩次。
2、知情人士透露，3月11日，商務(wù)部等有關(guān)部門約談沃爾瑪。沃爾瑪被約談的原因，是其要求一些中國供應(yīng)商大幅降價，企圖將美對華加征關(guān)稅的負擔(dān)轉(zhuǎn)嫁給中國供應(yīng)商和中國消費者。
3、消息稱臺積電已向英偉達、AMD和博通提議投資于一家合資企業(yè)，該合資企業(yè)將運營英特爾的晶圓廠，臺積電在合資企業(yè)中的持股比例將不超過50%。
// 環(huán)球市場 //
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1、美國三大股指收盤漲跌不一，道指跌0.2%報41350.93點，標(biāo)普500指數(shù)漲0.49%報5599.3點，納指漲1.22%報17648.45點。寶潔公司跌超2%，沃爾瑪?shù)?%，領(lǐng)跌道指。美國科技七巨頭指數(shù)漲1.88%，特斯拉漲超7%，英偉達漲逾6%。中概股多數(shù)下跌，萬國數(shù)據(jù)跌超8%，世紀互聯(lián)跌逾7%。
2、歐洲三大股指收盤全線上漲，德國DAX指數(shù)漲1.56%報22676.41點，法國CAC40指數(shù)漲0.59%報7988.96點，英國富時100指數(shù)漲0.53%報8540.97點。
3、亞太主要股指收盤漲跌不一，日經(jīng)225指數(shù)漲0.07%報36819.09點，印度SENSEX30指數(shù)跌0.1%報74029.76點，韓國綜合指數(shù)漲1.47%報2574.82點，澳洲標(biāo)普200指數(shù)跌1.32%報7786.2點，新西蘭標(biāo)普50指數(shù)跌1.3%報12249.55點，富時新加坡海峽指數(shù)漲0.19%報3833.07點，富時馬來西亞綜指跌2.32%報1484.83點。
4、國際油價全線上漲，美油4月合約漲2.17%，報67.69美元/桶。布油5月合約漲2.01%，報70.96美元/桶。?
5、國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.77%報2943.4美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.74%報33.725美元/盎司。
6、倫敦基本金屬多數(shù)收漲，LME期銅漲1.31%報9789美元/噸，LME期鋅漲0.7%報2933美元/噸，LME期鎳漲1.38%報16720美元/噸，LME期鋁跌0.11%報2700美元/噸，LME期錫漲0.36%報33280美元/噸，LME期鉛漲1.49%報2082.5美元/噸。
7、芝加哥期貨交易所（CBOT）農(nóng)產(chǎn)品期貨主力合約全線收跌，大豆期貨跌0.94%報1001.75美分/蒲式耳；玉米期貨跌1.86%報461.5美分/蒲式耳，小麥期貨跌0.31%報555美分/蒲式耳。
8、美債收益率集體上漲，2年期美債收益率漲4.35個基點報3.9845%，3年期美債收益率漲3.4個基點報3.9811%，5年期美債收益率漲3.5個基點報4.0663%，10年期美債收益率漲2.87個基點報4.3086%，30年期美債收益率漲3.19個基點報4.6277%。
9、歐債收益率多數(shù)下跌，英國10年期國債收益率漲4.2個基點報4.719%，法國10年期國債收益率跌3.4個基點報3.550%，德國10年期國債收益率跌1.9個基點報2.874%，意大利10年期國債收益率跌2.3個基點報3.988%，西班牙10年期國債收益率跌3個基點報3.493%。
10、紐約尾盤，美元指數(shù)漲0.19%報103.59，非美貨幣表現(xiàn)分化，歐元兌美元跌0.3%報1.0887，英鎊兌美元漲0.09%報1.2963，澳元兌美元漲0.35%報0.6320，美元兌日元漲0.34%報148.28，美元兌瑞郎跌0.09%報0.8818，離岸人民幣對美元跌134個基點報7.2403。
// 宏觀 //
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1、國務(wù)院常務(wù)會議討論通過《國務(wù)院2025年重點工作分工方案》，要求細化措施加快落實，與各種不確定因素搶時間，緊抓快干、靠前發(fā)力。同時密切跟蹤形勢變化，做好政策儲備，確保需要時能夠及時推出、盡快見效。
2、工信部指出，要全力促進工業(yè)經(jīng)濟平穩(wěn)運行，實施新一輪重點行業(yè)穩(wěn)增長工作方案。持續(xù)推進“人工智能+”行動，培育壯大智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟、生物制造、具身智能等新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)。
3、花旗集團大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家余向榮發(fā)表最新研究觀點稱，2025是中國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)折之年，中國經(jīng)濟或迎實際和名義增長雙重筑底。花旗研究團隊將今年降息幅度預(yù)測由原來的50個基點修正為20個基點，認為三季度是合適的降息窗口。
4、中國中小企業(yè)協(xié)會發(fā)布，2月中國中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)為89.8，比1月份上升0.8點，創(chuàng)下近四年來的最高值。各分項指數(shù)、分行業(yè)指數(shù)全面上漲。
5、央行3月12日開展1754億元7天期逆回購操作，當(dāng)日有3532億元逆回購到期，因此單日凈回籠1778億元。
6、深圳發(fā)布2025年商務(wù)投促支持政策要點，將通過資金補貼、產(chǎn)業(yè)配套等方式，抓好提振消費、優(yōu)化外貿(mào)結(jié)構(gòu)、利用引資等八大方面工作。
// 國內(nèi)股市 //
1、A股三大指數(shù)沖高回落集體收跌，上證指數(shù)跌0.23%報3371.92點，深證成指跌0.17%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.58%，北證50跌0.62%，科創(chuàng)50跌0.73%，全A持平，市場成交額1.73萬億元。中字頭午后脈沖，算力熱門股尾盤跳水，AI醫(yī)療概念普遍回調(diào)。
2、港股三大指數(shù)震蕩下挫，尾盤跌幅收窄，恒生指數(shù)跌0.76%報23600.31點，恒生科技指數(shù)跌2.04%，恒生中國企業(yè)指數(shù)跌0.84%，大市成交2784.92億港元。南向資金凈買入262.12億港元，小米集團獲凈買入近17億港元。
3、金城醫(yī)藥公告稱，因涉嫌操縱證券市場，證監(jiān)會決定沒收公司實際控制人、董事長趙葉青等三人違法所得1543.91萬元，并處以4631.74萬元罰款。同時，對趙葉青采取4年市場禁入措施。
4、近期，資金做多情緒濃厚，市場融資余額也水漲船高。時隔近10年時間，融資余額再度站上1.9萬億元，半導(dǎo)體、人工智能（AI）、算力等科技股獲大幅加倉。多數(shù)機構(gòu)認為，人工智能相關(guān)技術(shù)持續(xù)突破，有望推動中國科技股價值重估。
5、周三A股三大指數(shù)小幅下跌，但科技板塊涌現(xiàn)出較多亮點。算力租賃、腦機接口、互聯(lián)網(wǎng)電商、國資云等熱門概念漲勢突出。多位基金經(jīng)理表示，看好全年科技主線行情。但短期而言，對科技板塊的投資還是傾向于耐心等回調(diào)一些再加倉買入，避免追高受損。
6、海底撈就上海外灘店“顧客小便”事件發(fā)布說明稱，將對4109單堂食顧客全額退款，并額外提供10倍現(xiàn)金補償。對于涉案的兩名男子，海底撈已向法院提起民事訴訟申請，堅決依法追究其相關(guān)責(zé)任。
7、滿幫集團內(nèi)部人士回應(yīng)赴港二次上市傳聞表示，目前沒有香港上市計劃。公司會密切關(guān)注市場發(fā)展和公司業(yè)務(wù)的變化，隨時評估是否需要在未來考慮兩地上市的可能性。
8、知情人士稱，長安汽車旗下電動汽車公司阿維塔科技正考慮赴港上市，最快今年下半年提交申請，計劃集資約10億美元。
9、格力電器董事長董明珠回應(yīng)造車進展表示，不做小轎車，但環(huán)衛(wèi)車、重卡、公交車等各類工程車已鋪開賽道。
10、龍湖集團公告，預(yù)計2024年凈利潤將較2023年的129億元下降約20%，主要原因是地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)的收入和毛利率下降。
11、優(yōu)必選科技聯(lián)合北京人形機器人創(chuàng)新中心發(fā)布全尺寸科研教育人形機器人“天工行者”，售價29.9萬元。
12、中國臺灣加權(quán)指數(shù)收盤漲0.94%，報22278.36點。
// 金融 //
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1、央行召開2025年征信工作會議要求，持續(xù)加大對科技創(chuàng)新、普惠小微、綠色發(fā)展等重點領(lǐng)域的征信支持力度，有效增加專業(yè)化特色化征信供給。全面從嚴加強征信監(jiān)管，構(gòu)建嚴密有效的征信監(jiān)管體系。
2、國內(nèi)證券行業(yè)迎來新一輪高管變動潮，今年以來已有華興證券、中信建投、國開證券、國元證券、長江證券、國盛證券、銀泰證券、國都證券、金圓統(tǒng)一證券等十余家券商完成總裁、董事長、首席信息官等重要高管的更換。
3、上交所發(fā)布踐行中國特色金融文化行動方案，引導(dǎo)行業(yè)機構(gòu)將“五要五不”與主責(zé)主業(yè)有機融合，做中國特色金融文化的踐行者、引領(lǐng)者和傳播者。
4、截至3月12日，基金公司今年以來派發(fā)的“紅包”金額已超400億元。2025年開年不久，便有基金公司發(fā)放大額分紅。其中，基金產(chǎn)品分紅總金額最高的達到26.8億元，分紅比例最高有20%。此外，分紅的基金當(dāng)中，債券型基金占比達78%，而權(quán)益類被動指數(shù)型基金的分紅規(guī)模也不容小覷。
5、摩根資產(chǎn)管理、華寶基金上報的首批滬深300自由現(xiàn)金流ETF已正式獲批，或于近期開啟募集。
6、華商基金發(fā)布公告，周海棟因個人原因卸任6只基金的基金經(jīng)理，同時公司運用固有資金2000萬元進行自購。業(yè)內(nèi)透露，周海棟從華商基金處離職。
7、百億量化私募鳴石基金創(chuàng)始人袁宇透露，該機構(gòu)早在2021年便成立AI實驗室。未來，鳴石基金不排除考慮“直接參與AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展”的可能。
// 樓市 //
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1、克而瑞地產(chǎn)發(fā)文稱，1-2月，全國預(yù)供地總建筑面積同比下降35.5%，用地面積減少37.5%，延續(xù)了2023年以來的收縮趨勢。主要城市分化加劇，上海、杭州、合肥、寧波等城市逆市擴量，北京、西安、哈爾濱、天津等城市深度縮量。
2、南京市住建委公示房票新政，擬允許跨區(qū)購房，將城市更新、城中村改造納入使用范圍，并允許購買非住宅，包括公寓、儲藏室、車位、商辦等。
// 產(chǎn)業(yè) //
1、國家醫(yī)保局近日印發(fā)《神經(jīng)系統(tǒng)類醫(yī)療服務(wù)價格項目立項指南（試行）》，其中為腦機接口新技術(shù)前瞻性單獨立項。這意味著，一旦腦機接口技術(shù)成熟，快速進入臨床應(yīng)用的收費路徑已經(jīng)鋪好。
2、中國汽車流通協(xié)會調(diào)查顯示，2024年，汽車經(jīng)銷商普遍完成或接近全年銷量目標(biāo)，但受新車業(yè)務(wù)虧損拖累，汽車經(jīng)銷商生存壓力尚未顯著改善。2024年度汽車經(jīng)銷商虧損比例小幅收窄至41.7%，新車銷售毛利貢獻-17.7%。
3、三部門實施重大環(huán)保技術(shù)裝備三年提升行動，深入推進5G、人工智能等新一代信息技術(shù)在環(huán)保裝備設(shè)計制造、污染治理和環(huán)境監(jiān)測等領(lǐng)域的應(yīng)用。
4、華為將于3月21日在深圳舉辦昇騰人工智能伙伴峰會，峰會涉及昇騰+伙伴DeepSeek一體機、基于昇騰深度加速DeepSeek的業(yè)務(wù)實踐等內(nèi)容。
5、華為終端BG董事長余承東官宣原生鴻蒙正式版手機，稱首款搭載原生鴻蒙正式版的“想不到的產(chǎn)品”，下周見。
6、據(jù)商務(wù)部，今年1月1日至3月11日，全國電動自行車售舊、換新各166.4萬輛，超過2024年總和，相當(dāng)于2024年工作總量的120.4%。
// 海外 //
1、美國國會眾議院通過一項短期支出法案，為聯(lián)邦政府繼續(xù)提供資金至今年9月。此時距離聯(lián)邦政府資金耗盡僅剩3天。該法案將遞交參議院審議，但審批前景存在不確定性。
2、歐盟委員會宣布，將從下個月開始對價值260億歐元的美國產(chǎn)品征收反制性關(guān)稅，以回應(yīng)美國對全部進口的鋼鐵和鋁加征25%關(guān)稅。
3、加拿大宣布，將從3月13日起，對價值298億加元的美國鋼鋁商品征收25%的報復(fù)性關(guān)稅。
4、美國政府點名批評日本對大米征收“高達700%”的關(guān)稅，暗示在未來幾周美國尋求實施對等關(guān)稅時，日本及其農(nóng)產(chǎn)品可能成為打擊目標(biāo)。
5、歐洲央行行長拉加德表示，由于當(dāng)前環(huán)境充滿“異常高度的不確定性”，歐央行短期內(nèi)“不太可能”始終確保通脹率達到2%的目標(biāo)。2%通脹目標(biāo)是一個中期目標(biāo)，允許短期內(nèi)出現(xiàn)偏離。
6、美國財政部表示，美國2月政府預(yù)算為赤字3070億美元，去年同期赤字為2963億美元；美國2025財年迄今赤字為1.147萬億美元，2024財年同期赤字為8280億美元；美國2月收入總額為2960億美元，2月支出總額為6030億美元，支出和收入均創(chuàng)下了該月份的歷史最高紀錄。
7、加拿大央行將利率下調(diào)25個基點至2.75%，為2022年9月以來最低水平。該行表示，貿(mào)易緊張局勢加劇和美國征收的關(guān)稅可能會減緩經(jīng)濟活動的步伐。
8、法國央行將2025年GDP增長預(yù)測從0.9%下調(diào)至0.7%。
9、印度2月CPI同比升3.61%，六個月來首次低于印度央行4%的中期目標(biāo)，預(yù)期升3.98%，前值升4.31%。
10、韓國將對遺產(chǎn)稅體系進行全面改革，根據(jù)各繼承人所繼承的財產(chǎn)規(guī)模征稅。子女遺產(chǎn)稅的起征點將從5000萬韓元大幅提高至5億韓元，配偶的起征點被調(diào)整為10億韓元。
11、韓國政府今年計劃在12個戰(zhàn)略技術(shù)領(lǐng)域投資6.8萬億韓元，這比去年增加30%。
// 國際股市 //
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1、中概股多數(shù)下跌，納斯達克中國金龍指數(shù)跌1.21%，中概科技龍頭指數(shù)跌0.87%。熱門中概股方面，萬國數(shù)據(jù)跌超8%，摯文集團跌逾8%，世紀互聯(lián)跌超7%，嗶哩嗶哩跌逾6%，禾賽科技跌超6%。漲幅方面，名創(chuàng)優(yōu)品漲超5%，碩迪生物漲逾4%，老虎證券漲超3%，傳奇生物漲逾2%。
2、運動鞋制造商彪馬2024財年第四季度調(diào)整后營收22.89億歐元，同比增長9.8%，全年營收增長4.4%至88.17億歐元，不及市場預(yù)期。公司預(yù)計2025財年銷售將增長緩慢。
3、保時捷2024年凈利潤36億歐元，同比下跌30.3%。全球共售出31萬輛汽車，同比減少3%，其中在中國市場銷量銳減28%。公司宣布將在2029年前裁員3900人。
4、OpenAI宣布推出全新企業(yè)級AI代理開發(fā)工具，讓企業(yè)構(gòu)建自己的智能體，執(zhí)行財務(wù)分析和客戶服務(wù)等任務(wù)。
5、印度證券交易委員會將對中小企業(yè)IPO實施更嚴格的監(jiān)管框架，引入盈利能力要求，并對要約出售（OFS）設(shè)定20%的上限。
6、谷歌發(fā)布其最新的開源模型Gemma 3，并稱該模型可在單個GPU或TPU上運行。
// 商品 //
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1、國內(nèi)商品期貨夜盤收盤多數(shù)上漲，能源化工品普遍上漲，原油漲1.57%，LPG漲1.37%，低硫燃料油漲1.3%。黑色系多數(shù)上漲。農(nóng)產(chǎn)品普遍上漲，菜粕漲1.42%，菜油漲1.29%?；窘饘俣鄶?shù)收漲，滬銅漲0.86%，滬鎳漲0.81%，滬鉛漲0.8%。滬金漲0.7%，滬銀漲1.03%。
2、歐佩克發(fā)布最新月度報告，預(yù)計2025年世界石油需求將增加145萬桶/日，2026年將增加143萬桶/日，均與上月持平，稱航空和公路旅行將支持消費。
3、日本農(nóng)林水產(chǎn)省正在考慮設(shè)定目標(biāo)，到2030年將大米年出口量提高至35萬噸，是去年出口量的八倍。
4、據(jù)上海有色網(wǎng)最新報價顯示，3月12日，國產(chǎn)電池級碳酸鋰價格持平報7.49萬元/噸。
5、花旗將未來零至三個月期銅的目標(biāo)價格（非美國地區(qū)）從每噸8500美元上調(diào)至每噸10000美元。?
6、上周美國EIA原油庫存增加144.8萬桶，預(yù)期增加200.1萬桶，前值增加361.4萬桶。EIA報告顯示，上周美國原油出口減少84.6萬桶/日至329萬桶/日；美國國內(nèi)原油產(chǎn)量增加6.7萬桶至1357.5萬桶/日；美國戰(zhàn)略石油儲備（SPR）庫存增加27.5萬桶至3.956億桶，增幅0.07%。
7、波羅的海干散貨指數(shù)漲8.57%報1559點，連續(xù)五日上漲。
// 債券 //
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1、【債市綜述】銀行間主要利率債收益率普遍下行，中短券表現(xiàn)更好，收益率下行3-7bp。國債期貨收盤全線上漲，30年期主力合約漲0.54%，10年期主力合約漲0.37%。信用債多數(shù)走暖，尤其銀行“二永債”收益率大幅下行。銀行間資金繼續(xù)平穩(wěn)均衡，存款類機構(gòu)隔夜回購加權(quán)利率小幅回落到1.75%附近。
2、中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收盤漲0.08%，可轉(zhuǎn)債等權(quán)指數(shù)漲0.4%。其中，普利轉(zhuǎn)債、億田轉(zhuǎn)債、冠盛轉(zhuǎn)債分別漲17.02%、12.22%、10.18%。跌幅方面，恒輝轉(zhuǎn)債、沿浦轉(zhuǎn)債、柳工轉(zhuǎn)2分別跌5.38%、4.51%、3.84%。
3、交易商協(xié)會召開中國銀行間市場支持民營企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會指出，將強化債券市場制度建設(shè)和產(chǎn)品創(chuàng)新，持續(xù)發(fā)揮“第二支箭”撬動引領(lǐng)作用，擴大民營企業(yè)債券融資規(guī)模。
4、上交所調(diào)整債券基準(zhǔn)做市品種范圍，包括基準(zhǔn)做市品種和自選做市品種。基準(zhǔn)做市品種包括基準(zhǔn)利率類債券和基準(zhǔn)信用類債券及該所認可的其他品種。債券借貸業(yè)務(wù)的逐筆成交行情、匯總行情暫不公布。
5、中指研究院監(jiān)測，2月房地產(chǎn)企業(yè)債券融資總額為223億元，其中海外債融資35.9億元，占比16.1%。債券融資平均利率為3.64%，同比上升0.35個百分點，環(huán)比上升0.70個百分點。
6、知情人士透露，日本央行官員認為，即使基準(zhǔn)收益率達到2008年以來的最高水平，仍有多個理由反對干預(yù)債券市場。日本央行行長植田和男在國會發(fā)言時稱，收益率新高反映經(jīng)濟現(xiàn)實，他對近期收益率上升趨勢并不感到擔(dān)憂。
// 外匯 //
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1、周三在岸人民幣對美元16:30收盤報7.2445，較上一交易日下跌139個基點，夜盤收報7.2383。人民幣對美元中間價報7.1696，調(diào)升45個基點。
2、中國外匯交易中心宣布，4月1日起全額免除銀行間人民幣外匯市場2年期（含）以上期限的衍生品交易手續(xù)費，暫免期三年。適用交易手續(xù)費優(yōu)惠的交易品種包括遠期、掉期、貨幣掉期和期權(quán)等人民幣外匯衍生品。
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