//? 熱點聚焦? //
1、國家金融監(jiān)管總局召開2025年監(jiān)管工作會議。會議指出，2024年是金融監(jiān)管總局全面履職的第一個完整年度。有力有序防范化解重點領域風險。中小金融機構風險明顯收斂。城市房地產(chǎn)融資協(xié)調機制落地見效，“白名單”項目審批通過貸款超5萬億元。支持配合化解地方政府債務風險。全年累計處置不良資產(chǎn)超3萬億元。會議要求，加快推進中小金融機構改革化險；有效防范化解重點領域金融風險；引導保險、理財資金支持資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展；切實提高銀行業(yè)保險業(yè)高質量發(fā)展能力；堅持問題導向不斷增強監(jiān)管質效；全力推動經(jīng)濟運行向上向好；以更高標準、更大力度推進金融高水平對外開放。
2、全國商務工作會議在京召開，會議強調2025年重點做好八個方面工作，其中包括推進提振消費專項行動，加力擴圍實施消費品以舊換新。創(chuàng)新多元化消費場景，擴大服務消費，發(fā)展數(shù)字消費，加快構建高標準市場體系，完善現(xiàn)代商貿流通體系；全力以赴穩(wěn)外貿，推動貿易高質量發(fā)展；有序擴大自主開放和單邊開放，持續(xù)打造“投資中國”品牌，發(fā)揮國家級經(jīng)開區(qū)引資載體效應，強化外資企業(yè)服務保障；推動產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈國際合作，提升對外投資合作質量水平。
3、國家衛(wèi)生健康委新聞發(fā)言人胡強強介紹，近期中國疾控中心發(fā)布的全國急性呼吸道傳染病哨點監(jiān)測情況顯示，2025年第1周流感處于季節(jié)性流行期，流感病毒陽性率上升趨緩，其中，全國門急診流感樣病例的流感病毒陽性率較上周上升3.8%，低于去年同期水平，預計中下旬流感活動水平可能會逐步下降，不同省份間流感活動水平有所不同。目前未出現(xiàn)醫(yī)療資源明顯緊張的情況，相關重點藥品生產(chǎn)供應和庫存總體正常。
//? 環(huán)球市場? //
1、未來一周，全球將有中國GDP、貿易帳、金融數(shù)據(jù)，美國CPI和零售銷售等一系列重要數(shù)據(jù)發(fā)布；多位歐美央行重要官員講話；全國多地兩會召開，春運和成品油調價窗口開啟；原油市場公布三大月報；美股財報季拉開帷幕。其他大事亦值得關注。
//? 宏觀? //
1、中國人民銀行行長潘功勝會見了來京出席第四次中英金融服務峰會的英國匯豐集團主席杜嘉祺、渣打集團主席韋浩思、倫敦交易所集團首席執(zhí)行官大衛(wèi)·施維默。各方就全球經(jīng)濟金融形勢、中國宏觀經(jīng)濟金融政策、中英金融合作等議題進行了交流。潘功勝會見來華出席第十一次中英經(jīng)濟財金對話的英格蘭銀行行長安德魯·貝利。雙方就兩國經(jīng)濟金融形勢、金融穩(wěn)定、金融合作等共同關心的經(jīng)濟金融議題交換了意見。
2、國家金融監(jiān)督管理總局黨委書記、局長李云澤會見英格蘭銀行行長安德魯·貝利一行。雙方就宏觀經(jīng)濟形勢、審慎監(jiān)管、金融消費者保護、加強中英金融監(jiān)管合作等議題進行了友好交流。
3、國務院國資委：2025年是“十四五”規(guī)劃收官之年，國資央企將聚焦高質量發(fā)展主題，進一步深化改革、強化創(chuàng)新、優(yōu)化結構，著力防范化解重大風險挑戰(zhàn)，持續(xù)推動國有資本和國有企業(yè)做強做優(yōu)做大，更好發(fā)揮科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)控制、安全支撐作用，高質量完成好“十四五”規(guī)劃目標任務，為實現(xiàn)“十五五”良好開局打牢基礎。
4、海關總署公布出臺16條重點措施，支持新時代中部地區(qū)加快崛起。在支持中部地區(qū)打造更具競爭力的內陸開放高地方面，主要措施包括：拓展“鐵海聯(lián)運”“空陸聯(lián)運”“空空中轉”業(yè)務，優(yōu)化鐵路快通、過境班列集拼、集散監(jiān)管模式；加快推動自由貿易試驗區(qū)各項改革試點經(jīng)驗在中部地區(qū)落地實施，推動調整綜合保稅區(qū)維修產(chǎn)品目錄，提升內陸開放平臺能級等。
5、武漢市舉行2025年一季度全市重大項目集中開工活動。本次全市共有235個項目集中開工，總投資2346.6億元。其中產(chǎn)業(yè)項目154個，投資1389.7億元，占總投資額59.2%；基礎設施項目35個，投資732.9億元，占總投資額31.2%；社會民生及其他項目46個，投資224億元，占總投資額9.6%。
6、據(jù)南京市政府工作報告，2025年經(jīng)濟社會發(fā)展主要預期目標為地區(qū)生產(chǎn)總值增長5%左右，一般公共預算收入正增長，社會消費品零售總額增長5%左右，外貿進出口、實際利用外資穩(wěn)中提質，全社會研發(fā)經(jīng)費支出占地區(qū)生產(chǎn)總值比重達到4%，居民人均可支配收入增速與經(jīng)濟增長基本同步。
7、無錫市市長趙建軍在政府工作報告中提到，2024年，無錫市獲批超長期特別國債全省最多，“兩新”撬動投資和消費近1100億元，預計全市地區(qū)生產(chǎn)總值達1.62萬億元左右、增長5.8%左右，外貿進出口創(chuàng)歷史新高。2025年無錫市經(jīng)濟社會發(fā)展的主要預期目標是地區(qū)生產(chǎn)總值增長5%以上。
8、貴陽市2024年地區(qū)生產(chǎn)總值預計增長6%左右。貴陽市政府工作報告提出，2025年全市經(jīng)濟社會發(fā)展主要預期目標為地區(qū)生產(chǎn)總值增長6%左右，固定資產(chǎn)投資增長5%左右。
9、沈陽市2024年地區(qū)生產(chǎn)總值預計增長5.2%左右。沈陽市政府工作報告提出，2025年全市經(jīng)濟社會發(fā)展主要預期目標為地區(qū)生產(chǎn)總值增長5.5%以上，固定資產(chǎn)投資增長6%。
10、2025年開年近半個月以來，全國多地召開重要會議，部署全年經(jīng)濟工作，并力爭實現(xiàn)一季度“開門紅”。細看各地部署的具體工作以及出臺的最新政策舉措，激發(fā)消費活力、擴大有效投資等成為發(fā)力重點，針對提振重點產(chǎn)業(yè)發(fā)展、力促科技創(chuàng)新，以及推動改革舉措落地見效，多地也劃定了目標和路線圖。
//? 國內股市? //
1、2025年以來，知名私募機構高毅資產(chǎn)調研了寧波銀行、麗珠集團、久立特材、立新能源等公司，這些公司分布在銀行、醫(yī)藥、鋼鐵、電力等行業(yè)。除了立新能源涉及風力發(fā)電、光伏發(fā)電等，其他公司都屬傳統(tǒng)行業(yè)。另一知名私募朱雀基金則調研了美邦服飾、溫氏股份，兩家公司也是屬于傳統(tǒng)行業(yè)。
2、基金經(jīng)理普遍認為，受益于政策支持、市場需求增長、技術創(chuàng)新與應用等多重因素共同推動，近期算力板塊表現(xiàn)相對突出。展望2025年，產(chǎn)業(yè)邏輯仍然較為堅實，業(yè)績兌現(xiàn)能見度較高，估值相對合理，算力行情仍然值得期待。
3、本周機構調研熱度有所回暖，易點天下、國光電器兩家公司被百家以上機構調研，楚江新材、中航西飛、孚能科技等三家公司接受80家以上機構調研。易點天下是本周最受機構青睞的個股，周內共有138家機構“叩門”該公司，股價自2024年9月24日至2025年1月10日已累計漲超103%。
4、中信建投、浙商證券、平安證券、第一創(chuàng)業(yè)、國盛證券一營業(yè)部均被采取行政監(jiān)管舉措。算上此前被出具警示函的中郵證券、華英證券，上周被罰的券商及分支機構多達7家。上述券商被點到的問題涉及場外衍生品、經(jīng)紀、資管和投行業(yè)務。其中比較值得關注的是，場外衍生品業(yè)務成為監(jiān)管近期執(zhí)法重點，在不到兩個月的時間內，已有8家券商收到相關罰單。
5、央行原行長戴相龍表示，我國上市公司質量總體是好的，有效的監(jiān)管有利于證券市場穩(wěn)定發(fā)展，但是，證券交易指數(shù)是由多種因素形成的，不能用證券交易指數(shù)衡量證券監(jiān)管水平；我國資本市場發(fā)展前景很好，應堅持長期投資、價值投資和責任投資的投資文化，積極參與資本市場的發(fā)展，今年股市將好于去年。
6、中信證券表示，市場已具備春季躁動的基礎，只需耐心等待外部擾動落地和內部政策加碼，維持紅利+主題的配置策略，紅利內部更偏向消費型紅利，主題內部仍圍繞機器人、端側AI和新零售輪動。
7、開年后大型公募幾乎傾巢而出密集調研醫(yī)藥股，其中許多被基金聯(lián)合調研的醫(yī)藥股此前并未進入基金股票池，部分管理數(shù)十億資金的基金經(jīng)理親自調研零持倉的股票更暗含配置變化需求。這種機構資金覆蓋面的巨大變化意味著醫(yī)藥賽道的回暖趨勢正在逐步上升，此前多只基金零持倉的股票首次納入股票池后即對股價形成顯著拉升。
8、 新年以來，A股持續(xù)回調，市場未來如何布局值得關注。近日，多家百億私募召開了年度策略會并發(fā)布年度策略，分享了各自對2025年的展望。行業(yè)大咖們一致看好消費和科技板塊，認為內需消費板塊有望迎來戴維斯雙擊，AI（人工智能）技術的成熟將催生一批新經(jīng)濟領域崛起。
9、上周A股延續(xù)震蕩，展望后市，業(yè)內認為，春節(jié)前后市場仍有反彈機會，當前位置不必悲觀，積極等待加倉機會。建議維持“紅利+主題”的配置策略，尤其是消費型紅利資產(chǎn)，同時繼續(xù)看好國內AI算力和應用、人形機器人、低空經(jīng)濟等方向。
10、北交所公司分紅積極性明顯提升。北交所統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年，北交所上市公司現(xiàn)金分紅254家次，分紅金額共計62.98億元，同比增長22.74%；超七成公司的股利支付率超過30%。多家公司在一年內多次分紅，投資者獲得感明顯提升。
11、2025年，港股市場將如何演繹？哪些行業(yè)投資機會值得關注？基金經(jīng)理認為，當前港股市場的估值水平從長期來看是較有吸引力的，中期看好港股市場，或在波折中上行。在流動性、盈利、情緒、估值等因素的同向推動下，港股市場在2025年有望延續(xù)估值提升和盈利增長行情，相對看好科技、消費、高股息等領域。
//? 金融? //
1、梳理2024年A股上市公司已公告的理財產(chǎn)品數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，去年上市公司認購產(chǎn)品規(guī)模較上年同期減少約530億元。同時，上市公司對不同類別的理財產(chǎn)品偏好也發(fā)生了變化。在國有大行一年定期存款利率低至1.1%的背景下，上市公司減少了對存款類產(chǎn)品的配置，轉向了收益率相對較高、流動性更好的低風險產(chǎn)品。
2、基金分紅有助于提升投資者獲得感，同時合理控制管理規(guī)模。2025年以來，公募基金尤其是債券型基金，自開年便開啟“大分紅”模式。截至最新，公募基金分紅總額已超過去年同期的1倍以上，總金額超76億元，其中10只基金分紅總額超過1億元，債券型基金依舊是分紅主力。
//? 樓市? //
1、江蘇南通市掛牌出讓4宗地塊，總起始價2.4億元。其中啟東市3宗，通州區(qū)1宗?？偝鲎屆娣e115.9萬㎡，總起始價2.4億元。
2、2024年，國開行新增城中村改造專項借款3817億元，支持了北京、廣州、濟南、鄭州、溫州、南通、贛州等城市723個城中村改造項目。優(yōu)化了這些城市的住房供給結構，改善了民生。
3、融創(chuàng)集團宣布，由中信、新湖、融創(chuàng)合作開發(fā)的上海壹號院二批次開盤，當日銷售額達66億元。此次開盤的樓棟為G4、G5兩棟高層，位于整個社區(qū)的核心位置。另外，在此次產(chǎn)品推售之后，上海壹號院三批次產(chǎn)品預計也很快將入市，高層產(chǎn)品以及風貌合院產(chǎn)品將正式亮相。
//? 產(chǎn)業(yè)? //
1、全國數(shù)據(jù)工作會議在京召開。會議要求，著力實現(xiàn)2025年數(shù)字中國建設目標，著力推動數(shù)字經(jīng)濟和數(shù)字社會高質量發(fā)展，深入實施數(shù)字化轉型工程，推動構建數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群梯次布局體系，推動數(shù)實深度融合，因地制宜發(fā)展新質生產(chǎn)力，加快推進數(shù)字社會建設，加快推進城市全域數(shù)字化轉型；著力培育壯大全國一體化數(shù)據(jù)市場。
2、全國中醫(yī)藥科技工作會議在京召開。會議要求，要扎實做好當前及今后一段時期中醫(yī)藥科技創(chuàng)新重點工作，大力加強臨床研究，提升中醫(yī)藥防病治病能力；強化中西醫(yī)協(xié)同、多學科聯(lián)合攻關，推動中醫(yī)藥臨床科研一體化發(fā)展；推進科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新相結合，促進中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展；運用數(shù)智技術、綠色技術賦能中藥全產(chǎn)業(yè)鏈，促進中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)轉型升級。
3、全國水利工作會議即將召開。會議時間：1月13日-14日上午，會期1.5天。會議內容：落實中央經(jīng)濟工作會議、中央農村工作會議部署，總結2024年水利工作，分析當前形勢，部署2025年水利工作，進一步全面深化水利改革。
4、中小企業(yè)協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年四季度，中國中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)（SMEDI）為89.0，較三季度上升0.1點。其中，分項指數(shù)和分行業(yè)指數(shù)均為2升3平3降。
5、浙江省印發(fā)《關于發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟增進老年人福祉的實施意見》，提出通過發(fā)展養(yǎng)老事業(yè)，優(yōu)化服務供給；激發(fā)市場活力，提升發(fā)展能級等舉措，力爭到2027年，實現(xiàn)全省有老年助餐需求的村（社區(qū)）服務基本覆蓋，每萬名老年人口擁有持證養(yǎng)老護理員27人；長期護理保險實現(xiàn)全覆蓋等目標。
6、崔東樹：2024年全國新能源乘用車市場呈現(xiàn)持續(xù)環(huán)比走強的拉升態(tài)勢，12月新能源乘用車市場零售130.2萬輛，同比增長37.5%，環(huán)比增長2.6%；新能源乘用車出口12.2萬輛，同比增長19%，環(huán)比增長52.9%；新能源車廠商批發(fā)滲透率49%，同比提升8個百分點。
7、廣西海事部門介紹，2024年，梧州港港口貨物吞吐量突破一億噸，達1.09億噸，同比增長36.18%；集裝箱吞吐量突破100萬標準箱，達105萬標準箱，同比增長4.85%。
//? 海外? //
1、美國候任總統(tǒng)特朗普提名凱瑟琳·麥格雷戈（Katharine Macgregor）擔任內政部副部長；提名大衛(wèi)·福圖希（David Fotouhi）擔任環(huán)保局副局長；詹姆斯·P·丹利（James P.Danly）擔任能源部副部長。
2、俄羅斯外交部發(fā)表聲明稱，對于美國決定對俄羅斯能源部門實施新一輪制裁，俄方將作出回應；美國政府試圖以破壞全球市場穩(wěn)定為代價損害俄羅斯經(jīng)濟，而犧牲的是美國的歐洲盟友和美國居民的利益；俄方不會對華盛頓的敵意舉措無動于衷，將會在制定對外經(jīng)濟戰(zhàn)略時予以考慮。
3、雷克薩斯中國執(zhí)行副總經(jīng)理李暉近日升任豐田中國總經(jīng)理。這是豐田1964年入華以來，第一次由非日本籍出任總經(jīng)理，也是第一位華人總經(jīng)理。
//? 國際股市? //
1、美股新年開局低迷，恐慌指數(shù)蠢蠢欲動。去年12月美國就業(yè)增長意外加速，同時引發(fā)了新的通脹擔憂，而美債持續(xù)走高令風險偏好面臨壓力，衡量市場波動性的芝加哥期權交易所恐慌指數(shù)VIX過去一周大漲21%。隨著最新通脹數(shù)據(jù)即將公布，以及第四季度財報季來臨，下周美股市場波動性預計可能將保持高位。
2、知情人士透露，韓國現(xiàn)代汽車通過其美國子公司向美國候任總統(tǒng)特朗普的就職基金捐贈了100萬美元。這是現(xiàn)代汽車歷史上首次為美國就職典禮捐款。據(jù)公司代表和其他知情人士透露，通用汽車、福特汽車和豐田汽車也分別向特朗普的就職基金捐贈了100萬美元。
3、Venture Global LNG將啟動美國IPO投資者會議，尋求高達1100億美元的估值。定價在每股40至46美元之間。
4、蘋果公司提交的代理文件顯示，該公司董事會建議投資者投票反對一項股東提案，即取消公司的多元化、公平和包容（DEI）計劃。
5、美國鋼鐵公司表示，美國外國投資委員會已批準將日本鋼鐵公司和美國鋼鐵公司放棄擬議合并的要求延長至6月18日。
6、埃塞俄比亞證券交易所在該國首都亞的斯亞貝巴正式開市交易。目前，僅有一家公司在交易所上市，但交易所方面預計未來幾年內將有數(shù)十家公司在這里上市。
//? 商品? //
1、2025年伊始，黃金價格震蕩回升。機構分析，中長期看，黃金和美元已經(jīng)呈現(xiàn)“背離”特征，美元指數(shù)的走勢對金價并不構成決定性影響。展望2025年，黃金依然是值得重視的大類資產(chǎn)。
//? 債券? //
1、吉林市船營區(qū)政府召開2025年第1次常務會議。會議強調，要建立健全同高質量發(fā)展相適應的政府債務管理機制，完善專項債券管理制度，加強項目穿透式管理。要統(tǒng)籌好地方債務風險化解和穩(wěn)定發(fā)展，健全防范化解隱性債務風險長效機制，加強部門協(xié)調配合，完善監(jiān)管制度，堅決遏制隱性債務新增，確保經(jīng)濟社會持續(xù)健康發(fā)展。
2、近期，債市整體走弱，其中短端回調明顯，1年期國債收益率在上周上行13BP，報收1.19%，同期10年期國債收益率上行7BP至1.65%，30年期國債收益率小幅上行至1.87%。多家基金公司認為，當前，債市的基本面與資金面均出現(xiàn)邊際變化?；久嫔?，去年12月國內核心CPI回升0.4%，美國非農就業(yè)數(shù)據(jù)超預期，兩者對國內債市均偏不利影響；資金面上，中國人民銀行決定階段性暫停在公開市場買入國債，向市場傳遞抑制利率過快下行的信號。
//? 外匯? //
1、央行連續(xù)出手，在宣布香港市場發(fā)行大規(guī)模央行票據(jù)之后，又宣告暫停公開市場買入國債的操作。多家機構人士認為，這些舉措旨在收緊離岸人民幣流動性，遏制人民幣貶值預期，同時平衡國債市場供求關系，穩(wěn)定市場預期，進而維護人民幣匯率的穩(wěn)定。中信證券預計人民幣匯率短期或圍繞7.3上下波動。
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