//? 熱點聚焦? //
1、央行貨幣政策委員會召開第一季度例會，建議加大貨幣政策調(diào)控強度，提高貨幣政策調(diào)控前瞻性、針對性、有效性，擇機降準降息。明確將推動社會綜合融資成本“下降”而非上季度的“穩(wěn)中有降”。對于支持資本市場的兩項貨幣政策工具，會議提出“探索常態(tài)化的制度安排”。
2、國務院常務會議研究建立健全涉企收費長效監(jiān)管機制有關舉措，指出要健全涉企收費目錄清單制度，清單之外一律不得收費。要加大違規(guī)收費治理力度。會議審議通過《婚姻登記條例（修訂草案）》，加快推進實現(xiàn)婚姻登記“全國通辦”。
3、金融監(jiān)管總局發(fā)布《商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務管理辦法》，明確不得將代銷產(chǎn)品與其他產(chǎn)品或者服務進行捆綁銷售等11類禁止行為。同時，對銀行代銷私募基金或聘請私募為投資顧問，提出證券類私募管理規(guī)模不低于三億元等要求。
//? 環(huán)球市場? //
1、美國三大股指小幅收漲，道指漲0.08%報41985.35點，標普500指數(shù)漲0.08%報5667.56點，納指漲0.52%報17784.05點。波音漲超3%，蘋果漲近2%，領漲道指。美國科技七巨頭指數(shù)漲1.09%，特斯拉漲超5%，臉書漲逾1%。中概股多數(shù)下跌，名創(chuàng)優(yōu)品跌近9%，金山云跌超6%。本周，道指漲1.2%，標普500指數(shù)漲0.51%，納指漲0.17%。
2、歐洲三大股指收盤全線下跌，德國DAX指數(shù)跌0.47%報22891.38點，法國CAC40指數(shù)跌0.63%報8042.95點，英國富時100指數(shù)跌0.63%報8646.79點。本周，德國DAX指數(shù)跌0.41%，法國CAC40指數(shù)漲0.18%，英國富時100指數(shù)漲0.17%。
3、周五亞太主要股指收盤多數(shù)上漲。日經(jīng)225指數(shù)跌0.2%，報37677.06點。韓國綜合指數(shù)漲0.23%，報2643.13點。澳洲標普200指數(shù)漲0.16%，報7931.2點。新西蘭標普50指數(shù)漲0.49%，報12113.54點。印度SENSEX30指數(shù)漲0.73%報76905.51點。富時新加坡海峽指數(shù)跌0.1%，報3926.45點。富時馬來西亞綜指漲0.09%，報1505.45點。
4、周五土耳其股市再度崩盤，主要股指伊斯坦堡100指數(shù)觸及熔斷，收盤下跌7.8%，并創(chuàng)2008年以來最大周跌幅；土耳其主要銀行指數(shù)下跌9.5%，創(chuàng)去年11月以來的最低水平，本周跌幅擴大至26%。
5、國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.51%報3028.2美元/盎司，周漲0.9%，COMEX白銀期貨跌1.36%報33.53美元/盎司，周跌2.62%。
6、國際油價小幅上漲，美油5月合約漲0.32%報68.29美元/桶，周漲1.65%；布油6月合約漲0.28%報71.67美元/桶，周漲1.54%。
7、倫敦基本金屬多數(shù)收跌，LME期銅跌0.85%報9852美元/噸，周漲0.73%；LME期鋅漲0.31%報2927.5美元/噸，周跌1.51%；LME期鎳跌0.45%報16210美元/噸，周跌1.58%；LME期鋁跌1.32%報2624.5美元/噸，周跌2.13%；LME期錫跌2.69%報34400美元/噸，周跌2.5%；LME期鉛跌1.43%報2027美元/噸，周跌2.01%。
8、芝加哥期貨交易所（CBOT）農(nóng)產(chǎn)品期貨主力合約收盤漲跌不一，大豆期貨跌0.3%報1010美分/蒲式耳，周跌0.59%；玉米期貨跌1.28%報463美分/蒲式耳，周漲0.98%；小麥期貨漲0.18%報558.25美分/蒲式耳，周漲0.22%。
9、歐債收益率多數(shù)收跌，英國10年期國債收益率漲6.2個基點報4.710%，法國10年期國債收益率跌1.7個基點報3.461%，德國10年期國債收益率跌1.5個基點報2.763%，意大利10年期國債收益率跌2.8個基點報3.877%，西班牙10年期國債收益率跌1.8個基點報3.405%。
10、美債收益率收盤漲跌不一，2年期美債收益率跌1.34個基點報3.9481%，3年期美債收益率跌1.4個基點報3.9252%，5年期美債收益率跌0.18個基點報4.0101%，10年期美債收益率漲1.51個基點報4.252%，30年期美債收益率漲3.54個基點報4.5919%。
11、紐約尾盤，美元指數(shù)漲0.32%報104.154，周漲0.4%。非美貨幣全線下跌，歐元兌美元跌0.35%報1.0816，周跌0.59%；英鎊兌美元跌0.4%報1.2915，周跌0.16%；澳元兌美元跌0.5%報0.6272，周跌0.85%；美元兌日元漲0.36%報149.323，周漲0.46%；美元兌加元漲0.21%報1.4352，周跌0.11%；美元兌瑞郎漲0.17%報0.8832，周跌0.21%；離岸人民幣對美元跌62個基點報7.2579，本周累計跌197個基點。
//? 宏觀? //
1、央行3月21日開展930億元7天期逆回購操作，當日有1807億元逆回購到期，單日凈回籠877億元，本周全口徑凈投放3785億元。下周央行公開市場將有14117億元逆回購到期，下周三還將有35億元央票互換到期。
2、國務院辦公廳發(fā)文進一步加強貿(mào)易政策合規(guī)工作，要求對擬出臺的貿(mào)易政策措施是否合規(guī)開展評估，推動建設更高水平開放型經(jīng)濟新體制。
3、針對“楊銘宇黃燜雞米飯后廚亂象”事件，國務院食安辦、市場監(jiān)管總局約談濟南、鄭州、商丘三市副市長，要求深挖嚴處違法違規(guī)行為，嚴肅追究相關責任單位和個人的責任。
4、市場監(jiān)管總局部署2025年度重點立法任務，其中包括：制修訂制止濫用行政權(quán)力排除、限制競爭行為規(guī)定等規(guī)章；擬制定網(wǎng)絡交易平臺規(guī)則監(jiān)督管理辦法、直播電商監(jiān)督管理辦法等規(guī)章。
5、商務部部長王文濤會見禮來制藥、博通半導體、奔馳集團等訪華的外企高管。未來一段時間，還有十幾位跨國公司高管將到訪商務部，其中美國企業(yè)將占約三分之二。
6、七部門發(fā)布進一步優(yōu)化知識產(chǎn)權(quán)領域營商環(huán)境意見，要求通過完善知識產(chǎn)權(quán)市場化機制等方面具體措施，進一步加強對經(jīng)營主體的政策支持和服務保障。
7、上海市將努力打造中國入境旅游第一站、都市旅游首選地、文旅深度融合示范區(qū)，加快建成世界著名旅游城市。上海旅游業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動計劃發(fā)布。
8、據(jù)第一財經(jīng)，目前美國代表團已通知中國和加拿大，準備與兩方在世貿(mào)組織（WTO）爭端解決機制框架下各自就關稅問題進行磋商。
//? 國內(nèi)股市? //
1、周五A股低開低走，科技股全線回調(diào)，機器人方向領跌，深海科技題材一枝獨秀。截至收盤，上證指數(shù)跌1.29%報3364.83點，深證成指跌1.76%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.17%，全A跌1.67%。市場成交額1.58萬億元。本周，上證指數(shù)累計跌1.6%，深證成指跌2.65%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.34%。
2、周五港股延續(xù)跌勢，恒生指數(shù)收盤跌2.19%報23689.72點，恒生科技指數(shù)跌3.37%，恒生中國企業(yè)指數(shù)跌2.32%，大市成交3390.92億港元。南向資金凈買入22.67億港元，騰訊控股遭凈賣出12.39億港元。
3、中央紀委國家監(jiān)委駐證監(jiān)會紀檢監(jiān)察組原組長王會民涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受紀律審查和監(jiān)察調(diào)查。證監(jiān)會黨委召開會議要求，以更大決心和力度懲治腐敗，保持高壓態(tài)勢，持續(xù)發(fā)力鏟除腐敗滋生的土壤和條件。
4、證監(jiān)會對*ST普利重大財務造假案依法從嚴行政處罰，啟動股票終止上市程序，并對上市公司及相關責任主體推進實施全方位、立體化追責。同時，證監(jiān)會也將對相關中介機構(gòu)的執(zhí)業(yè)行為進行調(diào)查。
5、證監(jiān)會：2025年將全面落實依法從嚴打擊證券違法活動的工作要求，堅持監(jiān)管執(zhí)法“長牙帶刺”、有棱有角，“零容忍”打擊證券期貨違法犯罪活動；把投資者保護貫穿于資本市場制度建設和監(jiān)管執(zhí)法的全流程各方面，不斷健全投資者保護的制度機制。
6、證監(jiān)會：2024年辦理各類案件739件，作出行政處罰決定592項；罰沒款金額153.42億元，為2023年的2.4倍；處罰責任主體1327人（家）次，同比增長24%；市場禁入118人，同比增長14.56%；向公安機關移送案件和通報線索178件。
7、上交所制定新一輪《推動提高滬市上市公司質(zhì)量三年行動計劃》，更加強調(diào)嚴監(jiān)嚴管，協(xié)同推進財務造假綜合懲防工作；更加聚焦投資價值，推動上市公司持續(xù)增強投資者回報；更加突出主體責任，發(fā)揮公司治理在提升質(zhì)量中的作用。
8、滬深交易所修訂完善保薦機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價實施辦法，一是增設“業(yè)績下滑調(diào)整”指標；二是調(diào)整“現(xiàn)金分紅比例”指標、市值類指標的賦值方式；三是優(yōu)化評價結(jié)果為A類的條件；四是完善評價結(jié)果運用。
9、保險資金長期改革的試點項目正在推進，截至3月初，首批試點項目已成功投資落地500億元。從年初至今，第二批試點項目共批復1620億元試點資金，參與試點的機構(gòu)也已經(jīng)擴展至8家保險機構(gòu)。
10、深交所副總經(jīng)理唐瑞：正在制定服務中長期資金入市相關工作方案，重點解決中長期資金“買什么”“買得好”等問題；研究拓展ETF底層資產(chǎn)類別，儲備股債混合、股票商品混合等多資產(chǎn)ETF、REITs ETF。
11、首份國有大行2024年業(yè)績出爐。交通銀行2024年歸母凈利潤935.86億元，同比增長0.93%。凈經(jīng)營收入2602.69億元，同比增長0.87%。2024年度擬每股派現(xiàn)0.197元，合計派現(xiàn)146.3億元。
12、美團2024年第四季度收入同比增長20.1%至885億元；經(jīng)調(diào)整EBITDA及經(jīng)調(diào)整溢利凈額分別為115億元及98億元，同比分別增長207.7%和125.1%。2024年，全國范圍內(nèi)高頻騎手月均收入在6650元至9344元之間。
13、蔚來2024年第四季度營收197億元，同比增長15%，環(huán)比增長6%；經(jīng)調(diào)整凈虧損同比增37.9%至66.22億元。蔚來預計今年一季度交付量4.1萬-4.3萬輛，收入123.67億-128.89億元。
14、年內(nèi)首家擬主動退市A股公司出爐。玉龍股份公告稱，由于經(jīng)營狀況不佳、現(xiàn)金流持續(xù)惡化，公司經(jīng)營面臨重大不確定性，擬主動撤回A股股票的上市交易。公司股票將于3月24日復牌。
15、已退市的鴻達興業(yè)公告稱，因信息披露違法違規(guī)及募集資金使用違法違規(guī)，江蘇證監(jiān)局擬對公司及相關責任人合計處以5800萬元罰款，實控人周奕豐擬被采取終身市場禁入措施。
16、證監(jiān)會同意威高血凈上交主板IPO注冊。華之杰3月28日上交所主板首發(fā)上會。中國茶葉上交所主板IPO終止。
17、中證協(xié)發(fā)布2025年首批IPO現(xiàn)場檢查名單，分別為力源海納、強一股份。其中，強一股份主營服務半導體設計與制造。
18、廣汽集團與華為合作造車項目落地南沙，首款產(chǎn)品將定位于30萬級豪華智能新能源車。
19、中國臺灣加權(quán)指數(shù)收盤跌0.75%，報22209.1點，周漲1.1%。
//? 金融? //
1、個人消費貸迎來“大升級”。金融監(jiān)管總局最新文件明確，對于信用良好、有大額消費需求的客戶，個人互聯(lián)網(wǎng)消費貸款金額上限可階段性從20萬元提高至30萬元；針對有長期消費需求的客戶，商業(yè)銀行可將個人消費貸款期限階段性由不超過5年延長至不超過7年。
2、財政部披露，2024年共對231家會計師事務所、514名注冊會計師作出行政處罰。其中，7家會計師事務所被吊銷執(zhí)業(yè)許可，64家會計師事務所被暫停經(jīng)營業(yè)務；7名注冊會計師被吊銷注冊會計師證書，179名注冊會計師被暫停執(zhí)行業(yè)務。
3、中證協(xié)發(fā)布《證券公司文化建設實踐評估指標（2025年修訂稿）》，引導證券行業(yè)強化廉潔從業(yè)管理、防范重大聲譽事件。明確將廉潔從業(yè)作為人員考核或晉升必考察內(nèi)容的公司方可加分，同時在扣分指標中增設一項關于證券公司重大聲譽事件的專項扣分指標。
4、正定私募擬于4月1日重啟封盤產(chǎn)品的對外募集，旗下所有產(chǎn)品直銷起投門檻定為500萬元。此外，正定量化對沖全系列擬于4月內(nèi)正式從“單一對沖”版本升級為“混合對沖”版本。
5、銀行存款利率倒掛的情況仍在蔓延。臨近3月末，銀行利率長短“倒掛”現(xiàn)象出現(xiàn)擴散，不僅國有大行、股份行，甚至農(nóng)商行也出現(xiàn)了類似的倒掛。
6、易方達基金公告，原董事長（聯(lián)席）兼總經(jīng)理劉曉艷正式出任董事長，執(zhí)行總經(jīng)理吳欣榮接任總經(jīng)理。
//? 樓市? //
1、據(jù)上海市房地產(chǎn)交易中心，今年1-2月，上海商品住房市場“淡季不淡”，一、二手房累計成交量分別同比增加28%、51%，成交價格也總體回升。同時，“小陽春”勢頭良好，頭部房產(chǎn)中介3月上旬二手住房新增購房委托量、新增帶看量等先行指標提升至2023年以來高位水平。
2、廣州正式啟動首批配售型保障房申購意向預登記工作，成為國內(nèi)第一個推出配售型保障房的一線城市。首批推出的兩個項目為蘿崗和苑、嘉翠苑，銷售基準價分別為15800元/平方米、17300元/平方米，全部為現(xiàn)房銷售。
3、據(jù)深房中協(xié)統(tǒng)計，2025年第11周深圳市二手房（含自助）錄得1808套，保持高位水平運行。截至3月17日，有效二手房源在售68530套，較上周增加868套，連續(xù)6周上漲。
4、浙江省財政廳下發(fā)通知，要求開展房產(chǎn)土地存量情況及使用情況摸底，制定房產(chǎn)土地盤活方案，推動房產(chǎn)土地優(yōu)化配置，提升效益。
//? 產(chǎn)業(yè)? //
1、國家網(wǎng)信辦、公安部聯(lián)合公布《人臉識別技術應用安全管理辦法》，以應對人臉識別技術濫用。《辦法》明確，不得將人臉識別技術作為唯一驗證方式，處理人臉信息前應以顯著方式予以告知。
2、國家新聞出版署發(fā)布3月份游戲版號，共有129款國產(chǎn)網(wǎng)絡游戲，5款進口網(wǎng)絡游戲。網(wǎng)易、騰訊、游族網(wǎng)絡、愷英網(wǎng)絡、完美世界、北緯科技、巨人網(wǎng)絡、三七互娛等均有產(chǎn)品獲得版號。
3、國家電影局發(fā)布《關于促進虛擬現(xiàn)實電影有序發(fā)展的通知》，將虛擬現(xiàn)實電影納入電影管理和扶持范圍。
4、上海市市場監(jiān)管局對三家藥企橫向壟斷協(xié)議案作出行政處罰，沒收違法所得并處罰款合計2.23億元。三家醫(yī)藥企業(yè)合謀推高甲硫酸新斯的明注射液銷售價格，漲幅達11-21倍。
5、乘聯(lián)分會：初步推算3月狹義乘用車零售總市場規(guī)模約為185萬輛左右，同比增長9.1%，環(huán)比增長33.7%，其中新能源零售預計可達100萬，滲透率回升至54.1%。
6、國家地方共建人形機器人創(chuàng)新中心正式發(fā)布具身智能仿真平臺“格物”，可一套代碼覆蓋百余款機器人，新機器人導入即訓練，無需重新編程，支持從仿真訓練到真實硬件部署的全流程自動化。
7、深圳市發(fā)改委將就自來水價格調(diào)整舉行聽證會，自來水綜合價格擬由3.449元/立方米調(diào)整為3.8991元/立方米（含稅），漲幅13.05%。
8、宇樹科技旗下人形機器人G1實拍展示“鯉魚打挺”，并與真人共同表演了武術，在真人的扔包、踢腿等干擾動作下展現(xiàn)出了抗摔打穩(wěn)定性。
//? 海外? //
1、美聯(lián)儲鴿派票委Goolsbee表示，他仍然認為降息是可能的，不過這種前景的風險正在上升。紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯表示，最近的數(shù)據(jù)傳遞出混合信號，衡量政策不確定性的指標在最近幾個月急劇上升。
2、美國白宮表示，阿聯(lián)酋承諾未來十年將在美國投資1.4萬億美元，其中一項價值250億美元的投資計劃將重點涵蓋能源基礎設施和數(shù)據(jù)中心。
3、消息人士透露，印度總理莫迪政府決定放棄230億美元的國內(nèi)制造業(yè)激勵計劃。截至去年10月，印度僅發(fā)放17.3億美元的激勵。
4、俄羅斯央行宣布維持關鍵利率在21%不變，同時強調(diào)如有必要將再次考慮提高關鍵利率。另外，俄羅斯央行將向海外轉(zhuǎn)移資金的限制再延長6個月至9月30日。
5、日本2月核心CPI同比上升3%，連續(xù)42個月同比上升，預期升2.9%，前值升3.2%。大米類價格飆升80.9%，創(chuàng)1971年1月有可比數(shù)據(jù)以來的最大升幅。
6、英國3月CBI工業(yè)訂單差值-29，預期-30，前值-28；工業(yè)產(chǎn)出預期差值-2，前值8；工業(yè)物價預期差值22，預期20，前值19。
//? 國際股市? //
1、中概股多數(shù)下跌，納斯達克中國金龍指數(shù)跌1.73%，中概科技龍頭指數(shù)跌2.24%。熱門中概股方面，名創(chuàng)優(yōu)品跌近9%，和黃醫(yī)藥跌超7%，金山云跌逾6%，好未來跌超5%，蔚來跌逾4%。漲幅方面，億航智能漲超1%，小馬智行漲逾1%。
2、韓國金融監(jiān)管機構(gòu)——金融服務委員會（FSC）負責人表示，將按計劃于3月31日解除臨時賣空禁令。另外，韓國金融監(jiān)督院和韓國證券交易所計劃在明年3月底前構(gòu)建裸賣空監(jiān)測系統(tǒng)（NSDS），防范非杠桿做空。
3、特斯拉CEO埃隆·馬斯克宣布，人形機器人Optimus將在今年進行試生產(chǎn)，今年計劃生產(chǎn)5000臺。目標是在2026年生產(chǎn)5萬臺，并于2026年下半年開始對外銷售。特斯拉上海儲能超級工廠正式啟動出口，首批Megapack儲能系統(tǒng)運往澳大利亞。
4、法國量子計算機公司Pasqal宣布與英偉達建立合作關系，Pasqal將把量子計算單元和云平臺連接到英偉達的開源平臺CUDA-Q上。
5、通用汽車與現(xiàn)代汽車正就共享電動商用貨車及皮卡展開深入談判，以應對電動車競爭及潛在貿(mào)易壁壘。
6、禮來在印度推出其暢銷的糖尿病和減肥藥Mounjaro，擊敗競爭對手諾和諾德，進入世界人口最多國家的市場。
7、豐田汽車擬在印度設立首個研究與開發(fā)中心，初期團隊約有200人，預計到2027年將擴展至約1000人。
8、消息稱LG電子印度公司計劃在4月中旬之前啟動IPO。
//? 商品? //
1、國內(nèi)商品期貨夜盤收盤，能源化工品多數(shù)上漲，玻璃漲3.93%，乙二醇、燃油漲超1%，原油漲0.83%，紙漿、苯乙烯跌超1%。黑色系漲跌不一。農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)下跌?；窘饘俣鄶?shù)下跌，滬錫跌1.42%，滬鋁跌0.67%，滬銅跌0.62%，滬鎳跌0.52%，滬鉛跌0.43%，滬鋅漲0.71%。滬金跌0.47%，滬銀跌0.64%。
2、美國總統(tǒng)特朗普簽署一項行政令，旨在提高美國國內(nèi)關鍵礦物的產(chǎn)量。涉及的關鍵礦產(chǎn)包括鈾、銅、鉀肥、黃金等，煤炭也有可能納入。銅和黃金此前在美國不被認為是關鍵礦物。
3、美國內(nèi)政部長伯古姆宣布采取措施，開放更多土地用于石油和天然氣租賃，并取消對在阿拉斯加建設液化天然氣管道和采礦道路的限制。
4、波羅的海干散貨指數(shù)漲0.49%報1643點，結(jié)束四日連跌，本周累計跌1.56%。據(jù)上海航運交易所，中國出口集裝箱指數(shù)報1147.76點，較上期下跌3.7%；上海出口集裝箱指數(shù)報1292.75點，較上期下跌2%。
5、據(jù)上海有色網(wǎng)最新報價顯示，3月21日，國產(chǎn)電池級碳酸鋰價格跌170元報7.42萬元/噸，連跌3日并創(chuàng)逾4個月新低。
6、美國至3月21日當周石油鉆井總數(shù)為486口，前值487口。
//? 債券? //
1、【債市綜述】央行公開市場結(jié)束連續(xù)多日凈投放，轉(zhuǎn)向凈回籠，現(xiàn)券期貨在上日強勢反彈后進一步向好動力不足。銀行間主要利率債收益率多數(shù)上行1-3bp；國債期貨全線下跌，30年期主力合約跌0.15%；銀行間市場資金面繼續(xù)改善向好，七天期及14天期回購利率下行較多。
2、中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收盤下跌0.95%，成交金額598.36億元?？赊D(zhuǎn)債等權(quán)指數(shù)下跌1.38%。其中，精鍛轉(zhuǎn)債、湘泵轉(zhuǎn)債、豪24轉(zhuǎn)債、英搏轉(zhuǎn)債、鋒工轉(zhuǎn)債均跌超7%；惠城轉(zhuǎn)債漲8.98%領漲。
3、中國結(jié)算出臺三項舉措，包括允許信用債ETF試點開展交易所質(zhì)押式回購，拓寬受信用保護債券回購范圍，暫免部分債券登記結(jié)算費用，進一步助力交易所債券市場發(fā)展，更好支持中小民營企業(yè)債券融資。
4、天津市財政局3月28日將招標發(fā)行104.29億元再融資專項債券，置換存量隱性債務。
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1、周五在岸人民幣對美元16:30收盤報7.2489，較上一交易日下跌106個基點，本周累計下跌201個基點。人民幣對美元中間價報7.176，調(diào)貶6個基點，本周累計調(diào)貶22個基點。在岸人民幣對美元夜盤收報7.2506。
2、土耳其央行發(fā)布聲明稱，將發(fā)行期限不超過91天的流動性票據(jù)以支撐土耳其里拉，流動性票據(jù)拍賣將于3月24日開始。
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